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基金收缩战线，“二.八”现象将进一步演变———基金经理放眼“一九”趋势
本报讯 针对未来行情发展，多位基金经理日前表示，证券市场上的“二八”定律现象将出现进一步深入演化，甚至在某种程度上会有“一九”现象的趋势。
股市中的二八定律认为：一轮行情中只有20%的个股能成为黑马，80%的个股会随大
盘起伏；股市中20%的机构和大户占有80%的资金，而80%的散户只占有20%的资金。
据天相数据显示，去年披露半年报的65只基金把84%的资金投入在重仓前100只股票上，而当年年末有85.4%、约876亿资金堆积在这些股票上。集中投资为2003年的基金业带来了丰厚收益，“二八”定律也在去年逐渐被市场认同。
一位基金专业人士指出，本轮宏观调控之后，市场投机氛围受到遏制，股市的融资能力进一步提升，大盘股越来越多，股市齐涨齐跌的局面会有所改观，理性投资观念也会越来越有市场，因此，出现“一九”分化现象也不是毫无可能。
“一九”的趋势也会给股民带来长远的影响：股市告别了齐涨齐跌，自己炒股也越来越难，于是对专家理财这种社会分工形式的要求也越来越迫切。同时，对于担当专家理财大任的基金公司来说，很少再能有足够的财力、精力去研究所有的产业和策略，因此，基金公司研究的专业化以及产品的细分也成为基金市场的趋势。据了解，很多颇有远见的基金经理已经开始了与产业发展同步思考的过程。
在价值投资的理念下，投资策略不再是根据即期价格与历史价格的比较而做出，由宏观经济形势、产业周期、上市公司基本面来决定股价的理性投资局面已经开始出现。另外，一些基金经理预言，随着基金业外部环境的改善，价值投资将在两三年后迎来黄金时代。(李佳)
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