根据国家食品药品监管局去年11月发出的通知，从今年7月份起，凡未取得GMP（药品生产质量管理规范）证书者，一律停产。据了解，目前在我国5000多家医药企业中，没有通过GMP认证的高达2000家。如此多的药企停产对市场会产生什么样的影响？是否会引发医药行业新一轮的重组兼并？是否会改变整个行业的竞争格局和赢利水平？

    产能过剩格局不改

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    实施GMP认证后，药业市场的集中度开始提高。事实上，GMP认证结束后，中国医药企业并没有因为2000家药企停止生产而造成产能不足，相反，经过GMP改造，各个生产厂家已经大幅提升产能，现阶段市场产能仍处于过剩状态。申银万国证券研究所研究员程阳锋认为，大型药企早已经完成了GMP认证，他们控制了绝大部分的产能，没有通过GMP认证的企业对生产或销售的影响相当有限。

    同时，医药行业具有相对稳定增长的特征，和宏观景气度的相关性不强，对宏观调控的敏感度不高。资料显示，今年上半年，整个医药行业销售收入增加了18.5%，但利润仅增长5.91%。可以看出，市场的扩张并没有带来医药行业的利润同比例增长，市场仍处于供大于求的状态。

    值得注意的是，药监局同时展开的药品生产流通经营质量管理规范（GSP）认证工作也将会加大流通企业的竞争，降低整个行业的利润率。

    不会出现大举并购

    面对如此大范围的停产企业，医药行业是否即将迎来新一轮的格局重整呢？有关专家认为，虽然GMP认证的实施会对现有市场格局产生一定冲击，但大规模兼并重组浪潮的到来尚需时日。

    有业内人士指出，如果没有特色产品，没有通过GMP认证的企业重组的可能性已经不大。考虑到自身的利益，无力改造的企业应该会比较早地寻找买家，以获得一个好的价格。剩下的没有参加GMP改造的企业，重组改造的价值并不大。

    西南证券研发中心研究员张仕元认为，GMP认证结束后，由于固定资产尚未折旧，兼并的成本会比较高，因此现阶段并没有发生大规模的兼并。再过一两年，市场竞争加剧，企业出现经营困难，固定资产折价的幅度会比现在高得多，那时候，医药行业也许会真正迎来一轮兼并重组热潮。

    抗生素降价冲击更大

    据张仕元分析，今年上半年，整个医药行业保持了一定程度的增长，但利润增长存在结构性的特点：原料药的产能过剩，价格一直在低位徘徊, 利润微增；而中成药利润增长25%，制剂类利润增长也有4%，卫生材料的利润增幅更是高达43%。这样一种结构性特征短期内不会因为GMP认证改变。相对而言，现阶段部分抗生素降价和非OTC抗生素凭医师处方才能销售的政策对药业的影响更为突出。

    7月1日起，发改委降低了24大类403个剂型与规格的药品零售价格，最高降幅56%，平均降幅为30%。同时，非OTC抗生素凭医师处方才能销售的政策也开始实施，这对生产流通企业的利润形成了比较大的影响，并且这种影响在上半年就已经有所体现。

    有关专家指出，由于抗生素的销售占零售市场35%的份额，其影响不言而喻。除了部分拥有单独定价权产品的企业如丽珠集团(资讯 行情 论坛)、昆明制药(资讯 行情 论坛)、双鹤药业(资讯 行情 论坛)等之外，一致药业(资讯 行情 论坛)、广州药业(资讯 行情 论坛)、南京医药(资讯 行情 论坛)、第一医药(资讯 行情 论坛)、上海医药(资讯 行情 论坛)、桐君阁(资讯 行情 论坛)、浙江震元(资讯 行情 论坛)等流通业务比较大的企业，将遭遇盈利空间缩减的压力。至于制剂生产企业，如哈医药、鲁抗医药(资讯 行情 论坛)、华北制药(资讯 行情 论坛)、白云山、西南药业(资讯 行情 论坛)、桂林集琦(资讯 行情 论坛)等，预计也会受到一定程度的影响。