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(新闻视点) 透明

http://finance.sina.com.cn 2004年07月16日 06:08 上海证券报网络版

  上市公司今年半年报的预增与预警,被规定了不能晚于7月15日的这个最后时点。表面上看,这个规定的出台,避免了整体半年报都快披露结束了还有上市公司在预增、预警的不和谐现象。其实,它是促进上市公司透明化的又一高招。

  给上市公司业绩的预增、预警设定最后的时点,普通投资者能从中进一步了解相关上市公司的运作情况,而对庄家则显然不是好消息。

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  如果一家上市公司对自己某一期间的经营情况浑然不知,而要完全等到财务报表快出来的时候才知道个大概,这样稀里糊涂的上市公司,本身就是不值得投资者去投资的。事实上,肯定没有哪一家上市公司的高管层会对自己的业绩估计不出个八九不离十来。既然如此,为什么还会有一些上市公司的预增、预警公告姗姗来迟呢?

  翻开那些预增、预警公告姗姗来迟上市公司的走势图,不难发现其股价与这种业绩预告是保持着高度相关性的。业绩出现大幅增长的公司刊登预增公告时,股价的反应往往早已提前结束;业绩出现大幅下降的公司刊登业绩预警公告时,前面的出货过程又是那么的昭然若揭。因此,监管部门给上市公司业绩预增、预警设定最后的时点,相对地使普通投资者能够较早了解到自己投资的上市公司业绩情况,避免了以前那样的被打闷包。

  半年报期间的预增、预警姗姗来迟可能还要好一些,最让普通投资者难以接受的是年报预增、预警时的猫腻。一些上市公司的半年报业绩不错,就很容易让人去推想其年报的优异。其实,有一批上市公司的年报业绩往往会在半年报的基础上大打折扣。而姗姗来迟的业绩预警,让普通投资者莫衷一是。

  上市公司信息对普通投资者的及早更新,自然使庄家减少了操纵股价的一个工具。细心的投资者不难发现,庄家操纵股价的工具在近一年间一直在减少。

  将盘口的买卖档由三变五,是在具体的交易中减少股价可能被人为操纵的做法。买卖档的五档显示,使得普通投资者对股价的实时压力、支撑情况做到心知肚明。一些股价被操纵了的股票,在盘口往往表现为交投不活,各档之间的报价往往相差很大,尤其是三档和五档之间更会天壤之别。而中小企业板块正式运作之后,监管层又从集合竞价等方面进行了深化。

  除了监管层自上而下的排堵漏洞外,上市公司也有主动去设法减少股价被操纵的案例出现。上市公司的股利正式实施距董事会决议通常会相隔一段时间,而普通投资者根本不知道其到底会在什么时候实施。于是,普通投资者在这期间的迷惘,很容易被利用于股价操纵。因此,凯迪电力在公布董事会决议时即给出了实施股利分配时间限制的做法,自然也不是庄家的福音。上海证券报陈建军






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