尽快解决全流通问题

　　中国股市制度缺陷的要害，是三分之二股份不流通。三分之二股份不流通造成另外三分之一可以流通的股票价格扭曲。由于三分之二筹码被锁定，股票发行价格的溢价幅度普遍很高，上市价格又几乎在发行价基础上达到翻倍的水平。更可怕的是，发行价格的三分之二或者说募集资金的三分之二，在股票发行完毕便合理合法地通过资本公积以净资产的形式转移到大股东（包括国有的和民营的）名下。这就是大股东乐此不疲圈钱的原动力，也是中国股市从长期看价格重心不断下移的原因。

　　在制度缺陷条件下继续发行新股无疑是“助纣为虐”，应立即停止发行所有新股，正视全流通，以每股净资产为基准解决全流通问题。（章伯融）