世界最大啤酒生产商安海斯--布希(AB)公司7月12日通过摩根士丹利发布公告,截至7月9日下午四点整,AB方面通过收购使其持有的哈尔滨啤酒(0249.HK)的股权比重上升至99.66%,根据AB方面原来的计划,该公司将对未根据收购建议收购的剩余所有哈啤股份进行强制性收购,并在强制性收购完成之后,向香港联交所申请撤回哈啤的上市地位。

　　AB志在"全"得

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　　现在AB距离将哈啤全部股权纳入囊中的目标仅有一步之遥。

　　根据7月12日的公告,截至7月9日下午四点整,AB方面已接获有关收购建议的有效接纳涉及660098134股哈啤股份,相当于哈啤已发行股本的64.42%。这样,连同公布收购建议前AB方面已经持有的361065501股哈啤股份,AB方面持有的哈啤股份达到了1021163635股,相当于哈啤已发行股本的99.66%。鉴于此情况,AB方面拟强制收购哈啤剩余股份,并随后申请撤回哈啤在港交所的上市地位。

　　AB方面在6月1日发布公告,提出以每股5.58港元的价格强制收购哈啤股份的建议。当时,AB方面已经表示,如果其收到不少于90%收购股份的有效接纳,将根据开曼群岛公司法(2003年修订)的规定,强制收购哈啤的所有已发行股票,并申请哈啤从香港联交所除牌。

　　最后的收购结果证实,每股5.58港元的价格显然是一个足够诱人的价格。根据公告,截至2004年7月9日下午四点整,仅有4位哈啤股权持有人未接纳AB方面的收购建议。

　　就哈啤而言,曾有相当数量的来自啤酒行业内部和证券业的分析人士从一开始就认为每股5.58港元的收购价格"非常之高",但也同意这一价格显示了AB对哈啤志在"全"得的决心。

　　市场涵义尽显

　　在香港的其他上市公司收购中,此前也曾出现过因反响热烈,收购方持有上市公司股权超过港交所规定的75%限制的情况,但通常收购方随后都会进行相应的减持以维持被收购公司的上市地位。相形之下,随着哈啤面临除牌,AB方面通过此次收购抢占中国东北市场的最终目的显露无遗。

　　对于为何要收购哈啤,AB曾坦承,中国已经成为世界最大的啤酒市场,AB已将中国作为战略发展的首要目标。业内人士则指出,在中国这个世界最大的啤酒市场中,东北因为人均啤酒消费量是中国平均水平的两倍且去年啤酒销量占到全国的七分之一,而被称为中国啤酒业的"制高点"。

　　根据有关资料,作为中国第四大啤酒制造商,哈啤已经在东北地区占据了难以动摇的优势地位。目前哈啤拥有13家啤酒厂,其中7家在黑龙江,3家在吉林,2家在辽宁,还有1家在河北,其年产量已达到115万千升。

　　年,受惠于中国高速增长的啤酒消费,AB的百威啤酒创下了最高的生产纪录,这更让公司管理层对进一步在中国市场形成垄断性的优势雄心勃勃。AB明确表示,投资哈啤将补充AB已有的与青岛啤酒的战略合作及其自身在中国的百威啤酒业务。

　　也就是说,通过收购,AB在中国啤酒市场上将形成百威啤酒、青岛啤酒和哈啤三大领先品牌齐发的阵势。而考虑到收购代价高昂,AB方面当然不希望收购的胜利果实被他人染指,将哈啤在香港联交所除牌的计划也是在情理之中。

　　巨头争夺更酣

　　分析人士普遍认为,AB能否成功整合哈啤业务尚且有待进一步观察。不过,作为哈啤收购大战的另一个主角SABMiller成功套现离场,其未来的动向同样值得关注。

　　在今年5月4日,SABMiller曾提出以每股4.3港元的价格收购哈啤的建议。不过,根据6月18日的公告,SABMiller已接受AB方面的收购建议,将其持有的295000000股哈啤股份(相当于哈啤已发行股本的29.4%)转让给AB。使AB持有哈啤股权的比重上升至65.4%。有分析人士估计,SABMiller从中获利可能超过9亿港元。

　　特别值得注意的是,在SABMiller方面的收购建议中,SABMiller同样表示有意引用开曼群岛公司法(2003年修订)的强制性收购规定,在收购方及其一致行动人持有哈啤股权达到90%的情况下,可强制收购剩余股份,并撤回哈啤在港交所的上市地位。

　　实际上,作为世界第二大啤酒生产商,SABMiller早在1994年就开始与华润创业联合开发中国啤酒市场,目前其合资企业华润啤酒(中国)在中国9个省份经营30家啤酒厂,年产量已达到270万千升,成为中国第二大啤酒集团。也许正如一位分析人士所言,"尽管哈啤股权争夺终于告一段落,但外资啤酒巨头对中国啤酒市场的激烈争夺才真正开始"。