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江苏琼花隐瞒国债委托投资事件这几日在业内引起强烈反响。一些业内人士认为，虽然闽发证券及其保荐人代表在本次事件中应承担什么责任，目前无法下定论，但该事件中，作为保荐机构的闽发证券及保荐人代表，显然没有尽到勤勉尽责的要求。
东北某券商负责人在接受记者采访时表示，公司投行部门对江苏琼花事件，以及闽发证券在本次事件中的角色非常关注。
这位负责人称，从目前情况分析，江苏琼花国债委托事件可能有两种情况。第一，保荐人的确没有看到江苏琼花国债委托的相关协议，企业提供给保荐人的相关资料都表明这是企业的自营行为。第二，保荐人明明知道委托理财协议，却故意隐瞒。
如果是前者，按照《证券发行上市保荐制度暂行办法》第六十条规定：保荐机构向中国证监会、证券交易所提交的与保荐工作相关的文件存在虚假记载或重大遗漏，或者唆使、协助、参与发行人及其中介机构提供存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的文件，中国证监会自确认之日起六个月内不再受理保荐机构的推荐；十二个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，已受理的责令保荐机构更换保荐代表人。情节严重的，中国证监会将保荐机构及相关保荐代表人从名单中去除。
这位负责人分析称，没有披露国债委托投资，显然属于重大遗漏。江苏琼花虽在招股说明书中只披露了自营国债投资3453万元(截至2003年末的帐面价值)，但对于这家总资产仅2.5亿元的企业而言，即便是自营国债投资，保荐人也理应加以关注，特别是考虑到近期国债投资的风险性，更应认真调查、核实。而所谓认真调查，则需包括详细了解上述国债投资在哪些券商开户，并明确要求企业提供该项投资的相关凭证与协议。即使相关凭证、协议表明该笔国债投资属于自营，但时至今年六月份，鉴于恒信证券、德恒证券等公司事实上已经存在的且广为人知的风险，以及国债买卖过程中存在的不尽完善之处，作为保荐人也应给予特别关注，并进而在招股说明书中详细披露。
如果是保荐人明知委托状况却故意隐瞒，那么按照前述第六十条规定，很可能属于情节严重性质，按照规定，中国证监会则会将保荐机构及相关保荐代表人从名单中去除。
对于江苏琼花保荐人是否适用相关免责条款，招商证券一位投行资深人士认为，《证券发行上市保荐制度暂行办法》中规定：对中国证监会采取的监管措施，保荐机构及保荐代表人提出申辩的，如有充分证据证明，发行人或其高管人员故意隐瞒重大事实，保荐机构和保荐代表人已履行勤勉尽责义务，则中国证监会应当予以采纳。从江苏琼花的事件上看，即使企业刻意隐瞒委托理财行为，作为专业人士的保荐人代表，应该很清楚，此类国债投资可能蕴涵的巨大风险。江苏琼花保荐人却对此只字未提，该人士表示难以理解。
上海证券报记者 袁克成
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