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昨日盘面走势颇具戏剧性，股指因为小盘科技股、ST板块的狂跌而一度下滑，几乎接近了1376点的最低点，但随后因为基金重仓股尤其是石化股的崛起而走高，又回1400点上方。追踪盘面，我们发现基金已开始试探性建仓，从而对后续走势产生了一定程度的影响。
重仓家电及电子股
由于基金早在今年初就定出了自下而上的投资策略，如在房地产行业盈利不佳的背景下，对万科、金融街等房地产盈利能力较高的个股予以增持。对电子元器件行业也是如此，增持了其中能够获得高额利润的个股，如士兰微、长电科技、法拉电子等。
二季度，基金的这种投资思路更加明显，家电行业中的绩优股得到了基金们的青睐，格力电器、美的电器等的持续放量走高就显示出基金的增仓思路。受此影响，四川长虹、海信电器等拥有实质业绩增长与数字电视盈利预期双重题材的彩电股也有所拉升，且成交量有所放大，如此量价配合显示出基金开始在一般性行业寻找那些能够脱颖而出的个股。
此类思路还体现在电子元器件等一些消费升级的个股中，如超声电子、深天马、生益科技等个股都有基金建仓的迹象。其中生益科技更是持续放量走出底部，这可能也是基金在二季度甚至三季度乃至以后一段很长时间里都会延续的投资思路。
看中产能扩张股
同时，基金也承继了去年以来的自上而下的投资策略，对经济增长的瓶颈行业继续予以增仓。上海机场、白云机场、中海发展、中远航运、南京水运等运输板块及近期高速公路板块也有基金建仓的迹象。另外，对电力、煤炭、矿产资源等个股也有明显建仓的迹象。
不过，从盘面来看，此类行业也有一些区别，即这些行业中能够持续增长的个股更易得到新增资金的关注。如电力行业中的国投电力、华能国际等个股因为依靠规模扩张优势领先行业的增长，所以日K线图不时显现出量能放大的迹象，外围资金建仓迹象较为明显。类似的个股还有云天化、华鲁恒升为代表的化肥板块以及许继电气、国电南瑞等为代表的电力设备板块。尤其是电力设备板块中从事于二次设备的个股，由于电网价格上涨等因素的刺激，其更成为基金重仓把守的一个细分品种。
把握行业景气变化脉搏
基金在行业景气变化中的把握能力还是不错的，至少在核心资产股中就是如此。汽车等行业明显有基金减仓的迹象，不过石化行业仍然有基金在加仓。这主要得益于在目前的点位上，石化板块的确存在着一定的上涨动力。因为石化板块的景气周期已逐渐与国际接轨；另一方面则是因为我国石化中间体，如PTA、乙烯等国内生产能力明显不足，产品价格有望持续扬升，所以，基金对扬子石化、齐鲁石化等个股有着继续加仓的迹象。
值得指出的是，基金对成品油板块的加仓力度特别大，主要是因为成品油的需求缺口导致了炼油产业的产能将摆脱前几年的闲置状态，出现满负荷运作，这对成品油公司将起到一个极大的业绩提升作用，相关上市公司有石炼化、中国石油、中国石化等。因此，成品油板块可能会成为基金开始打造的品种，值得期待。(江苏天鼎 秦洪)
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