|
周三沪胶震荡幅度开始放大，市场成交量也有明显增加。随着7月合约退市，投资者预期这将有利于沪胶摆脱前期的沉闷盘局，重新吸引到增量资金进场，以重现昔日期市龙头的风范。部分先知先觉的短线资金流入趋势明显加快，多空主力盘中也试图重新振作，发起主动进攻，双方试盘之下期价震荡下行，空头似乎占有一定的主动。
当日主力408合约以最高价14340跳空开盘，胶价随即快速滑落，早市虽仍能企稳于
14000之上，但午后空头加大打压力度，短多出局急迫，期价分两波快速滑落，探低13905后收于13940，全天成交放大至2.2万手，持仓急减3000余手至5万手。
随着407本周四结束其历史使命，市场对后市的预测终于重新回到对天胶供需和基本面要素为主的理性分析中来。而407表现出来的资金市特征留给市场的更多是尴尬和反思。无论从哪方面说，沪胶从前期火暴的交易沦落为形如鸡肋的无序波动，以及成交量和持仓量的大幅萎缩，多头非理性的过度投机和非市场因素的过度操纵留下的惨局将使沪胶重新得到市场认同需要付出更大的代价。回过头来看，我们认为天胶合约标的物有不完善之处，国产5号标胶和进口3号烟片胶混合交割无升贴水的设计已经不适应期货市场和现货市场发展的要求，橡胶下游企业因成本和适用性的原因大量使用进口胶而减少5号标胶的需求，国内两大农垦生产的橡胶真正进入生产领域的逐渐减少；同时快速发展的国内经济刺激了橡胶的大量生产和进口，因此，指定仓库库容规模明显不足的矛盾，是致使天胶前期剧烈波动的重要原因。这两大原因所导致的天胶期货结构性矛盾，正日益成为沪胶市场发展和成熟的主要障碍。
后期沪胶如果能真正摆脱407资金操纵的影响，那么天胶的价值发现和价格定位将重新展开。从基本面上看，国内汽车销量连续三个月下降，近15万辆的库存将无疑促使厂家在下半年降低产量，对天胶需求下降的预期已成为市场的共识；同时煤电油运的空前紧张和国家宏观调控紧缩银根的政策也将影响用胶企业的生产；另一方面，多头主力虽然在407上凭借巨量的资金接下实盘，但将近23万吨的库存如何消化却成为市场的心腹之患，无论是抛在远月还是流入现货市场都将对当前的橡胶价格造成巨大的冲击。再者，国内两大主产区即将迎来产胶旺季，后期源源不断的新胶将蜂拥涌向市场，在越跌越卖的交易心理规律作用之下，沪胶如出现走软迹象，则套保商的抛压将更加沉重，并且现货价重心无疑仍将下调。近期农垦报价已从14000下调至13500，并且成交低迷；国际市场方面更是全盘尽墨，东京胶出人意料的出现补跌行情，目前已放量下跌至137日元左右，泰国RSS3橡胶FOB报价也下跌至133美分，印尼SIR20胶下跌至1185美元/吨。总体上，无论国内国际市场，橡胶下行压力不小。
操作上，密切关注409合约为主的远月在12500是否形成有效支撑，如放量破位，可短线放空。
点击此处查看其它相关新闻
| 
