跨国投资 受益者谁？

　　麦肯锡全球研究学院

　　谁从跨国企业在发展中国家的业务中获利？如何获利？几乎没有什么课题可以比“全球经济整合的好处和成本”更能引起激烈的讨论，乃至情感上的冲突了；同时，与之相比，也很少有哪些课题更为需要大量的事实来作为评估的基础。为了提供深刻的见解，麦肯锡全球研究学院对跨国企业在发展中国家的投资开展了一项深入的研究。

　　研究的主要发现是：虽然存在因政策原因所造成的负面、意料之外的后果，跨国投资对发展中国家经济的总体影响是非常积极的。此外，在这些地区进行运营的公司才刚刚开始实现巨大的成本节约和收入增长，跨国公司的投资为这些国家的经济发展，为公司自身的战略选择都打开了一个新局面。

　　在这项研究中，麦肯锡全球研究学院着重调查了五个行业：汽车、消费电子、零售业、零售银行业务以及信息技术／业务流程离岸经营。对这些行业所进行的案例研究涉及四个主要发展中国家：中国、印度、巴西和墨西哥。这些案例研究对两组相关问题带来了新的观点：

　　——跨国企业的投资如何对发展中世界的经济产生影响？这对政府和政策制定者有哪些有益的启示？

　　——跨国企业在发展中世界的投资如何对行业结构和全球竞争产生影响？这对那些决定进行全球采购、投资和扩张的企业有何启示？

　　跨国企业的投资提高了发展中国家的生活水平

　　大多数国家明显从中获益。在不同的行业和不同的政策条件下，通过应用资本、技术和一系列的技能，跨国企业的海外投资在大多数的被投资国家创造了积极的经济价值。

　　生活水平得以提高，而对就业的影响微弱。跨国企业投资的最大影响显然是被投资国家人民生活水平的提高，消费者直接从低价、高质和更为广泛的产品中受益。而行业及其供应商生产率和产量的提高，也间接地增加了国民收入。虽然还有一些担忧经常被提及，但在三分之二的案例中，投资对就业率的影响要么为中性，要么就是正面的。

　　对东道国的影响取决于投资的目的——是寻找低成本地区，还是开辟新市场。为寻求低薪酬成本而进行的投资，往往会提高行业的生产力、产量和就业，以及当地人民的生活水平，基本上没有太多的负面影响。那些为开拓东道国市场而来的企业，也大体上带来的是正面的经济影响。

　　针对性政策往往代价高昂，收效甚微

　　鼓励外商投资的常见政策并非是跨国企业投资的主要动因，相反可能造成负面的意外后果。免税期、补贴融资、免费土地等常见措施在大多数情况下不会对投资额产生实质影响，反而会减少投资项目原本可能创造的价值。巴西政府对汽车业的激励政策导致投资过量以及由此而带来的产能利用率和生产率偏低。同样，进口壁垒和与贸易相关的投资举措，如国产化和合资要求并没有带来明显的正面效果，反而限制了竞争，保护了小规模企业，从而降低了生产率。

　　经济发展基础至关重要。如果政策有利于加强经济发展基础，外国直接投资的既定价值都可获得实现。这些政策包括加强宏观经济的稳定性，培养竞争环境；坚持公平、明确的法律、税务和其他法规；建立坚实的物理和法律基础设施。

　　行业重组新层面的巨大价值潜力

　　节约大量成本和创造收入的新局面正在出现。企业不能简单地将价值链的全部环节都放置在低成本地区进行生产，而应该对价值链的各个环节进行分解，将每个环节放置在生产成本最低的地区。

　　多数企业只是隔靴搔痒，没有真正把握机会。跨国企业在转移具备竞争优势的产品和工艺方面具有十分有利的地位，但缺乏根据当地条件进行恰当调整的能力。

　　收益更大，业绩水准更高

　　收益将会更大。通过充分利用法规障碍的放宽、运输成本和通信成本的下降以及基础设施的改善，企业可以拥有创造价值的巨大机遇。而这比寻求最低成本货源的意义重要得多，它将要求企业对其全部业务流程进行反思，以便优化生产或服务。

　　积极进取的公司往往会制定全新的业绩标准。它们将不会满足于现状，而会努力消除身边的种种障碍。大胆的目标即将实现时，循序渐进的业绩要求变得越发不合时宜。

　　成功要求有好的战略，并在实施过程中根据新市场环境予以调整。其间，企业要面临的挑战很多，包括为每一个生产环节寻找最佳的地点和最好的资本和劳动力、处理好公司的全球运作能力和对本地市场认识之间的关系以及转向更为细致入微的全球管理等等。