当“俯首”成为潮流

　　晨报记者范恩洁

　　年初股市一片雀跃的时候，不少市场人士已经在预言“百元股”即将卷土重来；6月，中小企业板块开市前夕，出于对高成长、袖珍盘的一贯热衷，市场再度激起了对“百元股”的无穷想像力。

　　但事实总是残酷。“百元股”的梦想没有到来，股价反而越走越低，曾经的40元股了无踪迹，市场却添了3只“1元股”。一位分析人士一针见血指出，低价化渐成趋势。

　　“1元股”形成阵营

　　不经意间，ST银广夏、*ST吉纸和*ST英教3只股票就沦入1元股阵营。昨日收盘，3只股票的股价分别为1.95元、1.88元和1.85元。而最近一次的“1元股”出现是在2002年，由于退市机制推出，以ST九州为代表的一批ST、PT公司成为“1元股”。

　　去年10月，股指在1307点附近徘徊时，市场对于“1元股”即将重现江湖的讨论很多。但整个2003年中，除了已暂停上市的*ST鞍成曾经刹那跌破2元之外，真正意义上的“1元股”并没有出现。今年6月28日大盘跌至1380点时，ST银广夏、*ST吉纸便成了今年“1元股”的先锋。次日，*ST英教也加入了。

　　虽然目前股指离去年最低点还有一段距离，但“1元股”的出现却反映出一个事实：股价中枢在下移。

　　目前除了上述3只股票之外，还有几只也属濒危群体，如*ST龙科、*ST万鸿、*ST数码和*ST猴王，离跌破2元都仅一步之遥。

　　高价股主动“屈体”

　　最近又出了一名比较低调的跳水明星———科达机电。6月25日，该股从20.55元步入下滑通道。截至昨日，该股收于11.24元，在连续13个交易日中，股价跌去近一半。这只2002年10月才上市的股票，曾是颇受关注的袖珍小盘高价股。公司当初的发行价为14.2元，上市后最高上摸40.64元，后来因10送2转增6除权后不到20元，即使在去年市场最低迷的时候，该股还一直保持在20元以上。有位投资者今年年初以21元买进该股，就是看中它的抗跌性。

　　但没想到在这一轮跌势中，主力出局的意图这么坚决，将该股来了个腰斩。看看科达机电的基本面，除了公司上市的主承销商是闽发证券让人有点心悬之外，经营方面似乎也没什么变化。一位市场人士的解释有点道理：科达机电去年底的每股收益为0.44元，市盈率已高达50倍。看来这次是主力在主动撤退，毕竟股价的低价化是趋势，不要等别人打压或者资金链断裂，自己主动“下来”为好。

　　不仅如此，曾经的“第一高价股”航天信息早已跌破去年的发行价，千金药业、龙元建设也步其后尘，而华胜天成、马应龙等高价股也风光不再。即使像目前20元附近的三一重工，离发行价还有点距离，但高企的股价终究还是支撑不住，近三个月中跌去了近40%。

　　发行市盈率渐低

　　有跌破发行价的担忧，怕影响扩容，新股发行市盈率也在降。今年以来，济南钢铁以7.66倍成为“次低”，不少新股也都将发行市盈率谨慎保持15到16倍左右。像昨日上市的福成五丰，发行市盈率就为15倍。

　　甚至刚刚设立的中小企业板块中，2000多万股的小盘股发行市盈率也降到了10倍的水平。例如7月12日中小企业板块集体大跌中唯一飘红的天奇股份，发行价6.89元，发行市盈率才10.44倍。再如霞客环保，发行价6.62元，发行市盈率10.18倍，上市当日涨了143%。7月8日上市的永新股份也将发行市盈率定在了14.12倍。

　　股价下沉动因何在

　　股指的低迷无疑直接导致了股价渐行渐低。加上今年以来，疾风骤雨的发行更在一定程度降低了A股市场壳资源的价值。

　　对于沦为“1元股”的超低价股而言，难堪的表现主要还是应归咎于自身的业绩不济。像*ST吉纸，已经停产了一年半，还没有一点重组的曙光。现在三板市场上已不乏跌破1元的股票，像*ST吉纸这类“高危”公司要是退了市，那么目前2元的股价都嫌高。

　　而近来市场不断爆出担保地雷、国债投资黑洞，也让投资者对上市公司的诚信产生了困惑。面对那些高价股，人们难免不打上几个问号。即使公司没有虚假信息，但一直维持这么好的业绩也是件困难的事情，像去年上半年每股收益达到2.01元的航天信息，不就发布了今年上半年同比减少50%的预减公告了吗？何况股价高企，也为“跳水”预留了足够的空间。

　　不过，机会往往是跌出来的，无怪乎不少市场人士将目光投向了低价绩优股。