海外保险应对利率影响（）

　　崔晓华

　　韩国已经过渡到自由费率制

　　日本保险业也在积极探索寿险产品的预定利率问题

　　西欧和北美很少出现寿险公司破产的情况

　　韩国：

　　保险价格自由化

　　韩国费率自由化经历了四个阶段：（1）预定费用中的维持费用自由化；（2）死差自由化；（3）利差和预定风险利率自由化；（4）预定利率、预定费用和费差自由化。这四个阶段，是在实行一定期间的浮动费率后过渡到自由费率制。2000年4月，对保单预定利率和预定费用的控制被废除。随着价格管制的进一步放开，金融监管委员会（FSC）采取标准的保单准备金制度和解约价值制度来控制过高的预定利率和预定费用韩国寿险预定利率及预定营业费用。

　　保险价格自由化不仅可以引导保险公司之间进行健康的价格竞争，提供各种不同的服务，拓宽消费者的选择面，还可以使消费者具备对不同保险公司财务质量、保险费率、分红情况等的判断能力。

　　与实行保险价格自由化之前相比，保险公司亏损和破产的可能性会加大。

　　为了防止实行预定利率自由化给投保人带来损失，韩国开始实行标准责任准备金制和标准退保金制。

　　日本：

　　利差损形成巨大压力

　　日本由于巨大的利差损曾导致几家大的保险公司破产，所以日本保险业也在积极探索寿险产品的预定利率问题。

　　2003年7月18日，日本通过了《保险业法》修改案，对寿险公司下调预定利率作出了新的规定。新法案规定，如果寿险公司预计可能会发生经营失败的情况下可以采取下调预定利率的举措，以此来回避保险公司濒临破产的局面。

　　但是这种在经营失败前下调预定利率的办法会使投保人遭受一定的损失，且违背了合同法的规定，容易引起大面积的退保，使保险市场产生动荡，也不能从根本上解决长期的利差损带给保险公司的巨大压力。

　　西欧和北美：

　　市场成熟策略谨慎

　　西欧和北美是人寿保险最为发达地区，却很少出现寿险公司破产的情况。

　　1998年前后，英国经历了一段低利率时期，寿险公司新投资收益率降到4％左右，与公司销售的长期传统寿险产品的预定利率基本相同。在这种情况下，监管当局根据谨慎监管的原则，要求保险公司采用更加保守方法提取准备金，降低了责任准备金评估利率。

　　美国寿险公司在上世纪80年代高利率环境下销售了一些高预定利率趸缴产品，但迅速被叫停。1990年美国市场利率逐步降低，对于一些资产负债管理较差的公司，出现了偿付能力危机。为保证寿险公司偿付能力充足，美国保险监管机关令他们增加资本金，或出售其业务。

　　德国则更为谨慎，实行非常严格的监管政策，保险产品定价基础极为保守，保单预定利率通常是前10年内政府债券平均收益的60％，一般年收益率为3％。德国的寿险公司从未大量销售过高预定利率保单，因此没有发生过利差损。

　　《国际金融报》 (2004年07月14日 第六版)