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6月底以来，深圳中小企业板块个股已发了20余家，年初以来在上海挂牌的次新股数量也达到了50余家，其中一些小盘次新股确实一度充满活力。但看到昨日沪深两市跌幅领先的次新股，难免让人感到一丝凉意，它们为何出现如此大的跌幅？后市走势将会如何？
昨日深交所公开谴责上市仅两周的江苏琼花(资讯 行情 论坛)，该
股随即放量跌停，带动中小企业板块全面下挫，这应是次新股整体下跌的导火索。昔日雷鸣科化(资讯 行情 论坛)、春天股份(资讯 行情 论坛)、洪城水业(资讯 行情 论坛)、科达股份(资讯 行情 论坛)、北矿磁材(资讯 行情 论坛)等小盘次新股作为中小板行情的预演，在大盘低迷之时独树一帜，一度成为最突出的亮点。然而，中小企业板新股上市第二日就开始节节下滑，且近日受江苏琼花事件影响，导致次新股成为集中抛售的对象。
由琼花事件进而联想到今年上市的一些次新股的种种问题，如两面针(资讯 行情 论坛)上市后骤降的业绩，通威股份(资讯 行情 论坛)上市后便亏损的季报，长丰汽车(资讯 行情 论坛)等很快就跌破发行价的公司，均向市场揭示了新股的风险。经过了一次又一次打击之后，市场越来越趋于理性，种种迹象表明，基于预期短期炒作的次新股只能踏上价值回归之路。
上市公司的股价必须要以业绩为基础，脱离了业绩与成长性的炒作都是无法持续长久的。从市盈率角度来看，次新股发行的普遍市盈率都在二十倍左右，上市之后的涨幅低者百分之三五十，高者达百分之百，平均市盈率高达五六十倍，远远高于市场平均水平。同时，以往新股不败的神话不再，且融资再融资的频繁进行抑制了投资者对新股次新股的炒作热情。从中小企业板块开板第一天开始，主板市场上的春天股份、文山电力(资讯 行情 论坛)等个股便一路急挫。在疲弱的市场中，恐慌情绪往往会被无限放大，从而形成多米诺骨牌效应。于是，小盘次新股成为重灾区。昨日，该板块大面积的破位重挫，许多均创出上市以来的新低，也显示出破位后的下跌动能仍有待释放。
在次新股急挫过程中，或许突显出一批个股的投资机会。在充分挤去泡沫成份后，次新股中也有望涌现出一些因良好的成长性倍受青睐的个股。但显而易见的是，在经历了此次整体回落之后，连发行价都已跌破的次新股，将使投资者今后追捧次新股的热情大打折扣。许多个股不排除步前几年上市的次新股后尘，展开长期的绵绵阴跌旅途，因此，总体而言投资者应有足够的警惕。
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