俄罗斯再现金融危机?

　　近日莫斯科传来惊人消息，在全国银行中排名第19、有40万私人存户的古塔(GUTA)银行于7月6日突然关闭了76个分支网点，并宣布，因六七月份资金外流高于正常水平，该银行已无力支付存款。此举招致其他银行的客户也纷纷挤兑存款。有1998年金融危机和货币大贬值痛苦教训的俄罗斯人惴惴不安地猜测，是否又要爆发全国性的银行危机和卢布危机，国家是否又要丧失清偿能力?

　　并非空穴来风

　　其实，恐慌的苗头早在两个月前就出现了。当时中央银行吊销了参与洗钱的索德商业银行的营业许可证。于是，在金融问题上草木皆兵的俄罗斯人听说央行有一份待清理银行的黑名单。不久后，一家与索德银行有牵连的银行也停止了交易，黑名单之说越传越广。再经媒体一炒作，俄罗斯广大私人银行就陷入了风声鹤唳的局面。

　　俄罗斯有大量私人银行，存款利率比世界大银行高近十倍，但由于这些银行规模小，信誉差，存款的风险却要大百倍。俄罗斯银行间拆借利率也非常高。有消息说，给中小银行造成不良影响的现金危机有可能波及各大银行，全国排名第五的最大私营银行阿尔法银行一度关闭多台自动取款机，并实行预约取款制，这就加剧了有关俄罗斯将再现金融危机的猜测。

　　关键是俄罗斯整个银行系统的规模太小，而且小银行太多，资金分散，大量虚报自有资金，业务不透明。令人担忧的是，俄罗斯所有商业银行的资本金总额还不及西方国家一家大银行的资本金多。俄全国银行资本仅相当于国内生产总值的42.1%，而欧盟国家的平均水平是280%。

　　尤科斯石油公司案件久拖不决且形势越来越严峻，不啻为金融危局火上加油。当局近日判尤科斯公司偷税，要罚34亿美元。尤科斯公司的流动资金仅十三四亿美元，可能因此而遭遇破产。于是该公司股票缩水一大半，200亿美元瞬间蒸发。而且，同尤科斯关系密切的两家商业银行遭遇挤兑存款的局面。尤科斯问题也影响到本国金融信誉和投资等级，俄证券市场综合指数从4月份的780点降到目前的560点。俄罗斯国民经济的美元化程度按购买力平价计高达10%，在世界各国中仅次于柬埔寨、阿根廷和巴拿马等三国。近年来美元疲软和不稳，对俄罗斯金融势必带来不良影响。

　　根源是俄罗斯经济改革，特别是财政金融改革近年来处于停滞状态，产业单一、经济比例失调、投资不足、金融体系脆弱等老毛病，实际上并没有根本改观，经不起风吹草动。

　　没像传闻的那么可怕

　　为迅速平息事态，俄罗斯中央银行8日宣布，准备帮助俄罗斯对外贸易银行收购有2.07亿美元私人存款的古塔银行，随后古塔银行各分行也贴出通告，将于12日恢复对客户的服务。阿尔法银行也就资金困难的传闻辟谣，并延长营业时间，让存户自由取款。

　　俄罗斯发生金融危机的传闻显然是夸大其辞。1998年俄罗斯的金融危机是在主要出口商品石油价格降到最低点(8美元/桶)、债务相当于国内生产总值(GDP)140%、财政连年高额赤字、经济滑坡近十年的特殊背景下发生的。当时，卢布一两个月内贬值70%，银行冻结存款，国家丧失清偿能力。

　　俄罗斯经济今非昔比。从普京1999年上台至去年，GDP累计增长30%，去年GDP达3800亿美元(发生金融危机的1998年约为1800亿美元)，如按购买力平价计，则相当于1.1万亿美元(中国相当于5.9万亿美元)；外贸总额从1151亿美元增加到2092亿美元(顺差500亿美元)；黄金外汇储备从110亿美元增加到870亿美元(2004年初)，创俄有史以来最高纪录；财政状况好转，1999年赤字相当于GDP的0.9%，去年赢余相当于GDP的1.7%；债务占GDP的比重从叶利钦时期的140%，降为去年的33.8%；年通货膨胀率从1999年的36.5%降为去年的12%；资金外流额从1999年的近300亿美元，减到去年的29亿美元，已低于资金流入额。

　　关键的关键是近几年来世界能源价格，尤其是石油价格不断上扬，从1998年最低时的8美元一桶，涨到30多美元，让去年出口石油2亿吨的俄罗斯白白多挣近300亿石油美元，接近于年GDP的1/12。

　　亡羊补牢胜于无所作为

　　标准普尔信誉授级机构的分析人士认为，俄罗斯所有私营银行，特别是吸收私人存款多发银行，目前都相当脆弱。

　　这次算不上危机的危机，促使不少银行出售不动产，以提高清偿能力，并将贴现率提高到20%至30%，还有可能使大量资金不足的小银行自然死亡。

　　信任缺失是俄罗斯银行系统经常令人提心吊胆的根源。俄罗斯前财政部长利夫希茨说：银行业应让人有信心。目前，既然信任不存在，危机之说便不胫而走。

　　这次俄罗斯有关机构迅速动手亡羊补牢。7日，俄罗斯央行行长伊格纳捷夫承诺为所有私人存款提供保证；8日，央行专家起草了一项法案，要求立即实行存款保险制度；9日这项法案提交国家杜马(议会下院)通过。

　　拟议中的存款保险制度规定，万一银行破产，储户可获得全额存款，但不得超过10万卢布(29卢布合1美元)，超过的部分将由竞标产生的该破产银行管理人按正常程序清偿。

　　据俄罗斯媒体近日报道，银行工作已趋正常，取款无限制，挤兑存款现象已消除，因为该取钱的人都已取到钱或注销了账户。可以说，俄罗斯波澜不惊地度过了一场夸大了的金融危机。

　　(作者系新华社高级记者，国务院发展研究中心欧亚社会发展研究所特约研究员)上海证券报 盛世良