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中小企业板自从开板伊始就可以说命运多舛，先是从上市第一天的热捧，其后是争相抛售；近几日刚有企稳迹象，又发生江苏琼花信息披露违规的丑闻，拖累了中小企业板股价大跌。中小企业板调整何时到尽头？
市场反应过度了
江苏琼花隐瞒国债投资丑闻一出，股价应声而下，两个交易日股价就跌去16.05%。中小企业板其他上市公司股票也不同程度受到影响，尤其是新八股股价基本都有5%以上的跌幅。江苏琼花违规事件的影响不可谓不大，尤其体现在对投资者信心的打击上，使投资者对民营企业的诚信产生怀疑。但是，如果我们从另外一个角度来看，江苏琼花事件的出现也未必不是件好事，一方面可以为其它上市公司乃至管理层敲响警钟，使得信息披露更加规范，同时也使管理层对上市公司监管更加严格。另一方面，监管层出手动作非常及时，上市不久，深交所就对江苏琼花进行谴责，此举表明监管层在积极维护广大投资者利益上决不动摇，即使在这类股票走势低迷的情况下，也是如此。
如果我们把中小企业板股票整体回调完全归咎于“琼花事件”显然有失偏颇。这类股票再下台阶毕竟还有一些其他方面的原因，“琼花事件”仅是一个导火索而已。首先，相关股票首日定位偏高。其次，中小企业板开板正赶上国家宏观调控、股指大幅回调之时，由于有4月份以来屡屡受损的经历，投资者普遍处于观望之中。
从周一市场对“琼花事件”的反应来看，显然有些反应过度。我们认为，经过一定时间的消化与整理之后，投资者的投资行为将更趋理性。
机会是跌出来的
股市俗语说：机会是跌出来的。对中小企业板来说，道理同样如此。因此，中小企业板近期的调整未尝不是件好事，毕竟挤掉泡沫之后，投资机会才会逐渐显现，也才会吸引场外资金积极介入。
香港创业板开板之初，也经过一个充分的调整走势。1999年11月25日开板，经过近3个月的调整，从950点调整到不到600点，下跌幅度达37%，之后展开3个半月的行情，最高达1400点，累计升幅达130%。
中小企业板能否也走出类似于香港创业板的走势？笔者认为这种可能性依然存在。目前中小企业板尤其是新八股平均累计跌幅已近40%甚至更多，泡沫成分在很大程度上已被挤去。笔者认为，随着股指的持续下跌以及非理性因素的消失，中小企业板的投资机会将逐渐到来，不论该板块整体走势如何，个股行情还是可以期待的。因此，目前在非理性下跌的时候，是投资者提前做功课、精选个股的时候。
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