基金重仓股跟踪：西山煤电-重仓股反弹的表率

　　西山煤电：重仓股反弹的表率

　　西山煤电(资讯 行情 论坛)(000983)上周大涨5.99%，成为基金重仓股的表率，同时换手率也有所提高，达到5.27%。

　　该股有如此走势实属不易，一是因为上周整体基金重仓股出现了一定程度的反复， 华能国际(资讯 行情 论坛)、外运发展(资讯 行情 论坛)等个股甚至出现了破位的征兆；二是该股在前期公布了因提取两项费用将影响公司资本支出6000万元的信息，一度引起市场的猜疑，因此，该股的逆势走高说明了市场对此笔支出并不在意。

　　之所以不在意，无非是受到两个因素的影响，一是公司所处的煤炭行业目前是有多少销售多少，今年的利润增长也在意料之中；二是公司新的利润增长点古交电厂明年就有新的机组投产发电，在目前电力行业供不应求的背景下，新发电机组意味着新的印钞机。所以，该股在不利的信息下仍然高举高打，显示出资金看好该股的后续走势。

　　但是，毕竟提取两项费用减少了公司6000万元的利润，另外目前的基金重仓股整体表现不如人意，难以出现大的涨幅，也就意味着该股在上周的走强已在一定程度上预支了半年报的利润。因此，该股在本周的走势可能相对弱一些，持有的投资者可能考虑先兑现部分筹码。

　　福耀玻璃：重仓股的熊股

　　福耀玻璃(资讯 行情 论坛)(600660)上周是基金重仓股的熊股，大跌12.61%，换手率也达到了5.07%，呈现出放量下跌的走势。

　　该股上周下跌几乎没有任何征兆，而且公司的基本面也一直处于稳定经营中，尤其是公司所产的汽车专用玻璃不仅供给国内汽车生产厂商，而且还出口到欧美地区，份额占到公司主营业务收入的三分之一，也就是说，国内生产汽车企业利润的下滑暂时对公司的影响并不会太大。

　　不过，市场开始担心公司毛利率的下滑，因为公司2003年的主营业务收入只有17亿元，由于毛利率高达38%左右，所以使得公司的利润奇高。但由于玻璃行业的技术门槛，如此高的毛利率必定会引发更多的竞争者加入，且如此高的毛利率也容易给市场形成一个不贴近于玻璃产业现实的预期，所以，有部分基金开始动摇，从而发生了上周的暴跌现象。

　　随着除权之后公司总股本达到10亿股，该股的内在价值将得到稀释，再度上涨空间不大。目前的股价下跌极有可能是调整的开始，故不建议投资者参与反弹。

　　兖州煤业：增发可能是把双刃剑

　　兖州煤业(资讯 行情 论坛)(600188)上周成为市场的焦点，因为该股周三突然停牌，最终公布了将收购煤矿资产的信息，进而使得该股上涨1.48%，换手率放大至6.04%。

　　此公告是指兖州煤业将增发2.04亿H股，募集资金近17亿元，收购山西等地的两处煤矿与一甲醛生产厂。收购后，公司的煤炭储量将增长83%，一下子使得公司的矿产资源扩张了近1倍，从而提升了公司的内在价值。正由于此，公司的股价有了一定程度的提升。

　　不过，此则公告对该股也可能是把双刃剑。现在谁都知道煤炭矿床是好东西，那么，在收购过程中难免出现溢价，此时收购正好处于行业景气高峰阶段，不符合低谷期的收购惯例，所以，此次收购对兖州煤业是否带来好运气，关键在于煤炭行业景气能否再持续一两年。

　　(江苏天鼎 秦洪)