保本基金获认可 天同保本增值基金7月底将发行

　　低风险类产品仍然是投资者选择的重点之一，具有避险概念的产品更容易为投资者认可

　　见习记者 李佳

　　上月获得证监会批准的天同保本增值基金可能将于本月底正式发行，这是记者从天同基金了解到的最新消息。从业内其他渠道传来的消息也称，不少基金公司也正在厉兵秣马 准备保本基金，国泰基金新品开发部的有关人士表示，国泰正在积极备战推出保本基金，并且已经比较成熟。湘财荷银市场部有关人士介绍称，湘财荷银也正着手准备保本基金的方案，希望能尽快上交证监会批复。

　　保本基金曾创造发行奇迹

　　早在今年2月，银华保本增值基金5天就卖了30亿，最后由于担保金额的原因，不得不提前两周终止销售。据统计，购买银华保本增值基金的个人投资者所占比例达到97%，其中有八成属于首次购买开放式基金。

　　在低迷世道的2003年5月，打着保本旗号的南方避险增值基金共募集资金52亿元，刷新了当时开放式基金的销售纪录。目前，南方基金管理公司的低风险基金产品已经形成了业内最强的品牌。在香港，保本基金也很受欢迎。2003年香港保本基金销售额达到10.46亿港元，占基金全年销售额约30%，是净销售额最高的基金类型。

　　据了解，近期积极准备推出保本基金的基金公司，基本都事先进行过调查。日前华宝兴业在公司网站上做了个“您最想购买哪种基金产品”的热点调查，调查结果显示，选择“保本基金”的投资者占到39.37%，居其他各基金产品之首。

　　“一些熟悉基金销售市场的代销银行也建议我们卖保本基金,”某基金公司市场部人士透露。

　　产品设计显优势

　　华宝兴业基金的曾凡清博士认为，目前，低风险类产品仍然是投资者选择的重点之一，具有避险概念的产品更容易为投资者认可。

　　有业内人士称，要吸引储蓄存款，最关键的是提供与储蓄者有一致风险偏好的替代品。由于承载着太多社保、教育、医疗等功能，尽管利率很低，但低风险的中国居民储蓄存款一直保持较高的水平，即使在2003年股市大牛市中，银行储蓄还是创下历史新高。

　　银华基金经理王华称，公司曾通过电脑程序，运用历史数据，对保本增值基金的运作过程和结果进行了100万次蒙特卡罗模拟测算。结果显示，保本基金不仅能在三年期满时完全保证本金的安全，而且预计年收益率远高于同期存款和国债收益，可以满足投资者保本又增值的双重需要。

　　担保机构之忧

　　担保机构一直是困扰保本基金发展的最大难题。据记者了解，不少原计划发行保本产品的基金公司，由于找不到担保机构而不得不改弦更张，或干脆放弃了发行计划。

　　对于找担保机构难的问题，华宝兴业基金的曾凡清博士这样解释：在国外，保本基金的担保机构大多由银行及保险公司承担。而在中国，政策面的限制很严，商业银行及保险公司不能成为保本基金的担保机构，因此合格的、有实力且愿意承担这样担保责任的企业也数量有限。

　　证监会曾在其下发的文件中，对保本基金的担保机构提出了严格的要求：实收资本不低于20亿元；净资产不低于50亿元；成立并运作满三年以上，具备法人资格的企业；最近三年连续盈利；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的两倍；最近三年未受过重大处罚。