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ETF在交易所内交易，在任何交易时间内都有最新成交价格，即形成二级市场的市价。同时，ETF又是一篮子股票的价值凭证，基金公司会通过ETF成份股的最新价格和权重来近似计算并披露ETF净值，这就是一级市场的净值。
由于交易心态等因素影响，ETF在二级市场的市价与一级市场的净值之间会出现差价，这就提供了套利的机会。不过，华夏上证50ETF申购赎回（一级市场）的基本单位初步设定
为100万份单位，折合目前市值约92.32万元，因此，华夏上证50ETF把在一二级市场之间的套利机会主要留给了机构和大户。
华夏上证50ETF在一二级市场之间具体的套利手段很简单。当ETF市价低于ETF基金净值时，投资者可以先在二级市场上大量买入ETF，然后在一级市场赎回一篮子股票，再于二级市场卖出股票，赚取其中的价差。假设上证50ETF的二级市场价格为99元，而净值为100元，投资者可以99元价格买进ETF，再将买进的ETF赎回成一篮子上证50指数的成份股。由于赎回是按净值计算的，因此投资者到手的股票实际上相当于100元，投资者出售一篮子股票后，就赚到了1元钱。
当ETF市价高于ETF基金净值时，投资者可以采取先在一级市场上买入该基金所设定的一篮子股票，用以向基金公司申购ETF基金份额，随即将ETF份额在二级市场上卖出，除去相应的交易费用后，则可获得二者之间的差价收益。记者杨波
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