默克的危情时刻

　　刚刚逝去的一年，用“流年不利”来形容美国默克制药（在美国之外称为“默沙东”）再恰当不过。

　　似乎所有的不幸都不约而同集中式地扑面而来。

　　2003年11月20日，被寄予厚望的一款治疗糖尿病的药物在上市前，发现了实验鼠长出 了肿瘤，同期另一款抗抑郁药物的试验项目也宣告失败。

　　两起在后期临床的药物失败，不光意味了过去投入的几十亿美金打了水漂，更意味着默克真正危险的时刻到了。

　　因为，默克的专利药物即将大面积结束专利保护期，其中名牌药物“舒降之”的美国专利保护在2006年中期到期，“舒降之”的销售占据了默克总收入的22％多，一旦到期而没有大批新药补充上来，直接的后果就是利润大幅下降。

　　实际上，默克的利润已经开始下降了，2003年的年报显示，默克的盈利没能达到预期。早在2003年10月份，默克的第三季财报发布时，就明显显露利润下降这一趋势，当时默克做出了一个出人意料的决定：裁员。

　　全球裁员4400名，以每年节省3亿美元的开支。作为一家以人为本的公司，裁员的举动在整个默克制药的成长史上可以说绝无仅有，这显示出默克形势的严峻。伴随形势严峻，默克的股价更是一泻如注，这无疑又让用收购战略来缓解危情的想法雪上加霜。

　　市场普遍认为，默克会大大加重研发预算，以尽快摆脱新药难以为继的状况，而这无疑更会在短期拖累默克的净利润。

　　默克遇到的不利之局，其实每一家以药物研发为主导的医药公司都会碰到：主力药品相继专利期满，巨额的新药研发成为重负，经营风险日趋高涨，过去的好年景已彻底发生逆转。

　　制药企业呼喊着新的商业模式。

　　而在新模式摸索到之前，它们以强强合并、削减成本来解决暂时的困境。

　　在英国的格兰素威廉和美国的史克必成合并成新的GSK后，辉瑞又吞下法玛西亚，成为业界的老大；如今，赛诺菲和安万特的合并，再次把默克从规模全球排名第三的位置上挤下，昔日的全球老大，如今只能在第4名的位置上喘息。

　　强强合并之后，既能两者相加获得研发成果，又能大笔地裁员降低成本。以GSK为例，如今裁员后的GSK拥有82种新药和20种疫苗处于研发中，其中44种已经进入最后试验阶段。相比目前的默克，GSK有足够的权利来笑傲江湖。

　　然而，默克拒绝大型合并。默克制药的CFO给出的解释是“不想裁员”。如今的默克制药，兵分两路来应付“危情”：一方面，大肆收购一些有前景的技术或者含有这些技术的小公司；另一方面，大笔投资一些初创公司，比如生物科技公司。

　　然而，这分的两路兵更多是长线投资。在此意义上看，默克制药从长期来说，前景无限；从近期来说，仍然步履维艰。而默克制药怎么才能渡过它目前的危情时刻？这更像一个无解的方程式。

　　6月21日，为庆祝默克在中国杭州的药厂建立10周年，默克制药的执行副总裁兼CFO龙韵竹（JudyC.Lewent）到达杭州。龙韵竹为犹太人，是美国少有的女强人之一。其间，她接受了本报记者专访，时有默克中国及香港区总裁李志成陪同在侧。