大股东掏上市公司的钱，就像从左口袋掏到右口袋那么容易，而要其还款，则比二万五千里长征还艰难大股东欠款：越来越难治的顽症

    大股东及其关联企业占用上市公司资金，已成为证券市场的一大顽症。上市公司大量资金被大股东以各种名义占用，导致相当一部分上市公司流动资金匮乏，债台高筑，严重影响了企业的正常发展，侵蚀着公司的资产质量。一些上市公司在被大股东

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掏空之后，经营状况持续恶化，最终难逃退市厄运。今日新“负翁”的表现，让人尤为触目惊心。

    *ST江纸(资讯 行情 论坛)三年连续出现巨额亏损，累计亏损10.89亿元，根本原因就在于巨额的资金被大股东所占用。2001年12月，江纸集团占用*ST江纸巨额资金被证监会南昌特派办查出，2003年被占用资金仍高达9.94亿元。为此，三年来先后计提了坏帐及资产减值准备2.61亿元、2.28亿元、3.53亿元。仅此三笔，就增加了亏损8.42亿元。

    2003年8月份，证监会郑州特派办对莲花味精(资讯 行情 论坛)进行巡检，发现了其控股股东莲花集团存在严重占用莲花股份资金的情况。据当时莲花味精的正式公告称，截至2002年年底，莲花集团及其下属公司共累计占用莲花味精资金2.95亿元。不料，到了2003年8月31日，这个数字很快又增加到8.58亿元。

    通化金马2003年出现1.79亿元的大额亏损。通化金马称，亏损的主要原因是2003年受“非典”影响，以及计提了坏账准备金等。其实，公司的产品销售受到阻碍固然跟“非典”不无关系，而前任大股东在成为空降而来的救世主的短短一年里套现10多个亿，何尝不是另类的“非典”？随着国有资产的流失和飞将军的扬长而去，元气大伤的金马早就成了几乎只剩下骨架的瘦马。

    大股东掏上市公司的钱，就像从左口袋掏到右口袋那么容易，而要大股东还款，则比爬雪山过草地的二万五千里长征还艰难。

    难就难在说了不算。几乎所有的“杨白劳”在面对不得已而被曝了光的欠款时都赶紧表示了还债的诚意，特别是在证监会特派办巡检之后和最近两大部门联合提出还款要求以后，还款计划无不订得像模像样的，但是这些承诺大都是口惠而实不至。三九集团挪用上市公司25亿资金的事一经曝光，马上就表示道歉，并表态年内先还一半。但事实上欠款非但没减少，反而越还越多。据2003年报披露，截至2003年12月31日，三九医药(资讯 行情 论坛)控股股东及其他关联方占用公司资金余额为28.52亿元，其中控股股东三九药业占用公司资金余额为20.43亿元，最终控股股东三九集团占用公司资金余额为2.49亿元，其他关联方占用公司资金余额为5.61亿元。

    还款计划是马拉松，行动却好像挤牙膏一样。从2002年5月以来，南华西的大股东每个月象征性地表示一下，最少的一个月还款计划仅为1万元。南华西最新公布的大股东及关联方还款进展公告显示，截至2003年末，控股股东及关联方仍占用南华西资金5亿元。

    大股东挪用的是真金白银，还的却是未知底细的实物资产或漫天要价的无形资产。最近，广州白云山大股东被法院判决以集团所拥有的50个白云山商标，用于抵偿其欠白云山的1.06亿元的款项。在此之前，三九集团在以一系列实物资产和股权抵债抵不过来的情况下，也拟以 “三九”系列注册商标专用权以抵偿其占用的公司资金，抵偿额为62320万元，占原大股东占款的近25%，占当时尚欠未还总金额的37%。这并不能有效增加上市公司收益，对于改善上市公司资产结构亦没有任何好处，反而不免存在一方占另一方便宜的可乘之机，损害上市公司利益和投资者权益。

    证券市场上，被大股东占款近千亿的上市公司怎样才能讨回自己的真金白银？对此，不能不继续引起高度重视，该动一下真格的了。