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为保证ETF的成功推出，抓住金融创新的有利时机，上海证券交易所于昨日在杭州主办了新产品、新机遇--上证50(资讯 行情 论坛)ETF大型推介会，推介国内第一只ETF--上证50ETF产品。上证所总经理朱从玖在作大会发言时表示，国务院九条意见的发布，为资本市场的创新创造了极好的政策环境。而ETF的获准推出拉开了证券市场产品创新的大幕。
朱从玖说，中国证券市场经过多年发展，已经发生了质的变化。第一，上市公司的
质量有了很大改善。当前，国民经济持续增长，越来越多的大型骨干国有企业发行上市，上市公司违规行为正在减少，公司治理得到改善，控股股东行为进一步规范。这些变化有效提升了上市公司效益。2003年与2000年相比，沪市上市公司数由2000年底的608家增加到2003年底的808家，增幅不过33%，而同期利润总额则从643.25亿元增加到了1429.03亿元，增幅高达122%。与去年相比，上市公司的每股收益、净利润、主营业务收入和主营业务利润均增长了30%左右，今年一季度增长幅度更大。第二，随着监管水平、监管力度与监管效果的显著提高，市场的规范化程度显著提升。法规的不断完善、监管体系的日益健全和监管人员经验的积累，使得证券监管的水平不断提高，效果日益明显，提供了创新产品的良好基础；第三，已有的和潜在的机构投资者正在集聚，正形成庞大的投资能力，支撑资本市场的发展。国内投资基金规模不断增加，保险公司、年金等直接入市的脚步日益临近，QFII的热烈响应，从最初的2家、3.5亿美元初始额度，增加到现在的15家、18.25亿美元额度，由此将产生更多的、更广泛的投资需求；第四，健全市场机制需要创新。投资者需要更多更方便的投资类组合，对风险和收益进行有效管理，需要改变目前单一的做多赢利模式；第五，技术系统的支持使得产品创新成为可能。在没有做空机制的环境下，上证所利用自身先进的技术系统为ETF的诞生提供了可能。上证所新一代交易系统和服务系统的技术体系构造正在积极进展之中，交易系统的功能扩展，可以适应新的变化，为今后的创新留下了更大的空间。这些因素都催生了证券市场的产品创新。可以说，从趋势上看，从总体上看，证券市场正呈现良好的发展态势。ETF等创新产品的推出正当其时。接下来，上证所还将根据市场的需求，有计划有步骤地推出一系列的创新产品，为各类投资者提供更多的增长财富、分享经济成长成果的渠道。
上海证券交易所副总经理刘啸东介绍了ETF开发的有关情况。他认为，ETF的推出，有助于提高上海证券市场的核心竞争力，满足中小投资者购买大盘股，分散风险的需要，同时也为机构投资者提供了崭新的盈利模式，为未来创新奠定了基础。
会上，本次会议的协办方华夏基金管理公司总经理范勇宏向与会者介绍了华夏上证50ETF产品的有关情况。ETF产品的成功运作需要获得市场的认可，需要包括基金管理公司、证券公司在内的机构投资者和中小投资者的积极参与。因此，产品推广和投资者教育方面还需要进行大量的细致工作。
来自基金管理公司和证券公司的有关专家重点研讨了ETF的运作模式、ETF的赢利模式以及券商参与模式等，他们对上证所适应市场需求推出ETF创新产品表示极大的欢迎。业内人士认为，中国证券市场发展到现在，迫切需要有新产品来推动市场的进一步发展。ETF的推出，为市场参与各方提供了新的交易品种，创造出了新的机遇。
据悉，上海证券交易所还将在近期继续加大ETF的市场推介力度，通过各种形式的宣传推介活动，让更多投资者了解认识ETF。
150多位国内基金管理公司、证券公司、保险公司和QFII等机构的总裁、专家和研究人员出席了昨天的会议。上海证券报 记者 张炜陈建军
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