(观察家) 警惕经济自主增长活力减弱

　　一、今年可以实现高增长和低物价

　　需求是拉动经济增长的主要因素。随着城乡居民收入持续增长、消费政策和消费环境不断改善，以住、行为主的消费结构升级将持续进行。与以往食品、服装、家电等消费内容比较，现在的主流消费品规模要大的多，持续的时间要长的多，新的消费内容对产业和投资的拉动比以往要高的多。

　　具体分析，消费结构升级拉动了房地产和汽车工业的快速增长；而这些产业的产业影响力都比较高。根据1995年的投入产出表计算，建筑业的影响力程度为2.97，交通运输设备制造业的影响力程度为3.26，在各生产部门中居于较高水平。特别是其对重化工原材料、机电设备制造、能源、交通等部门带动力度很大。例如一套住房所需的钢材要远远高于服装、彩电、冰箱等产品，一部汽车需要的材料和零件要远远高于自行车、手表、房间空调器等产品。因此房地产和汽车工业的快速发展，必然带动重化工部门以超常的速度发展。我国开始进入新一轮重化工业化阶段，社会生产结构迅速复杂化，规模空前扩大，工业制造业对城市的依赖程度迅速提高，工业经济提速推动城市经济提速，带动农村人口加快转移，推动城市化步伐大大加快。我国经济结构变化开始进入一个新的历史时期。这一过程必然带动投资持续高速增长。

　　在投资和消费需求增长很快的情况下，预计物价将继续维持在适度区间。主要因为新一轮经济增长的供给条件比以往任何时候都好，无论最终消费品还是基础产品，增长的潜力都很大。一方面资金、技术、劳动力等要素供给充裕；另一方面企业生产对市场的反应速度比以往要快得多。具体分析，居民消费价格受翘尾因素影响，涨幅将高于上年。推动居民消费价格上涨的主要是食品价格和服务价格，随着粮食产量的增加，预计食品价格将趋于稳定；服务价格受能源运输和部分生产资料紧张的影响，预计会继续有所上涨，但其在居民消费价格指数中约占20%的比重，影响不会大。工业消费品总体还是供大于求的格局，因此上游产品价格变化很难在这一领域表现出来。综合看，居民消费价格将大体呈现平稳走势，预计上半年略高，下半年略低，全年涨幅保持在3%左右。

　　生产资料价格也将呈现平稳走势。主要因为，一是2003年涨幅较大，基数较高。二是2003年下半年已经开始对增长过快的行业加以引导和控制，包括清理整顿开发区、严格土地管理、控制信贷货币过快增长等。这些措施的作用在今年会逐步显现。另一方面，居民购房、购车的速率预计会由初期的猛烈提高转为相对平稳(房地产和汽车工业的崛起是能源、交通、重化工原材料需求迅猛增长的主要原因)。三是能源和短缺原材料供给增长很快。预计今年生产资料供求形势不会出现明显紧张，价格水平将保持大体平稳的走势，全年生产资料出厂价格指数的涨幅预计不高于4%。

　　二、经济运行有可能继续回落

　　去年下半年开始的宏观调控，控制的重点一是地方政府的土地开发和批租；二是银行系统的资金供给。既调控这些要素供给的总量，也调控其投向(明确了控制发展的行业)；既使用经济手段(例如调整存款准备金率，加大公开市场操作力度)，也使用行政手段(要求地方与中央保持一致，对国有商业银行贷款进行直接审查，对投资项目进行全面清查)。其机理是通过经济和行政手段控制土地和资金等关键要素的供给，辅以对部分行业投资的直接管理，约束经济自主增长的速度，减缓低成本迅猛扩张的力度。这些措施在控制经济低成本快速扩张方面收到了显著成效。

　　在这一背景下，未来经济自主增长活动有可能继续减弱。主要因为，第一，目前调控效果主要来自行政措施，给地方和企业留的自主空间有限。停止土地开发活动，检查银行贷款、直接干预银行资金运用，进行投资项目检查等措施，使土地、资金等要素的供给弹性大大降低，自主投资的空间缩小。地方、企业自主发展经济的政策环境趋紧。第二，受政策和价格变化的影响，市场预期已经发生逆转。无论资本市场还是产品市场，抛售现象都比较明显，加之近年来短缺产品供给能力增加较多(例如粮食、钢铁、水泥、有色、石化等)，市场供求关系开始由部分短缺向全面过剩转变，需求不足将通过市场抑制经济自主增长活动。经济自主增长减弱具有一定的惯性，可能会持续一定的时间，并导致经济增长进入回落过程，对此应该予以高度重视。

　　三、准确判断总供给与总需求潜力

　　今年新的总量、结构和体制特点正在全面崭露过程中，应该努力摆脱过去经验模式的束缚，准确判断当前增长的总供给潜力、总需求潜力，全面把握消费结构变化引起的生产内容的深刻变化、经济增长的调节已经建立在市场的基础上等现实，由此建立制定经济政策的出发点。当前我们面对着一个新的巨大的发展空间，培育和增强经济自主增长能力，依靠地方、企业多方面的积极性和创造性加快经济发展，是抓住机遇、加快实现全面小康目标的必然选择。对于这一过程中出现的问题，应该全面分析，注重治本。

　　在结构剧烈变化中，适度稳定投资和经济增长速度是必要的。但政策的着力点应该集中在总量控制方面，例如适度紧缩银根和货币供给等。对于直接控制地方和企业行为，直接干预某些行业增长的措施应该非常慎重。因为这会直接限制地方和企业的行为，干预市场对经济活动的调节，影响到经济的自主增长，其效果不一定好。一些行业的高增长，是结构变化所需要的。例如房地产和汽车发展，需要大量的重化工原材料的支持，市场必然通过价格信号刺激这方面生产加速。如果直接控制这些工业的发展，势必引起人为的紧张，导致结构进一步失衡。从目前的情况看，宏观经济政策的取向应该是稳定总量，放开市场，给地方和企业以比较宽松的政策环境，恢复经济自主增长的能力。同时加快改革步伐，加快建立土地开发、环境和资源保护、安全生产等方面的补偿机制，通过提高发展成本，适度稳定地方和企业低成本扩张的速率，解决由此带来的经济和社会问题。上海证券报国务院发展研究中心宏观部张立群