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机遇和风险往往并存,对比山东铝业(资讯 行情 论坛)、韶钢松山(资讯 行情 论坛)等业绩预增股的强劲走势以及恒生电子(资讯 行情 论坛)的暴跌走势,我们不得不承认,在现阶段,对股市影响的重要因素之一是中期业绩预期。
当然,目前来看,喜还是多于忧。喜的是宏观经济面的持续向好,上市公司整体业绩回升趋势明显,业绩预增个股上涨效应多于预警导致的暴跌效应。必须同时引
起关注的是时间上的差异,业绩预增的上市公司一般都赶早,业绩预警的又往往赶晚,不到最后时刻,不揭家丑。根据新规定,业绩预警必须于本月15日前发布,可以推断,从现在开始将逐渐进入到半年报地雷的集中踩踏期。这种地雷的杀伤力是巨大的,从恒生电子拖累金证股份(资讯 行情 论坛)和信雅达(资讯 行情 论坛)的走势上可以看到,同类个股受到牵连也是不能忽视的风险。这种风险不仅仅需要通过上市公司本身基本面的分析来防范,还要分析行业周期以及同类上市公司的业绩波动情况来达到未雨绸缪的目的。
今年上半年业绩的分化趋势已经显露极为明显的特征,业绩大幅增长的上市公司往往集中在电力、煤炭等行业上,而业绩预警的大多为*ST和绩差股,如恒生电子这样的毕竟是少数。当然,恒生电子这样的次新股变脸相比其他个股往往有更大的杀伤力。随着半年报披露的临近,喜忧参半的心情也将延续。
另外,从恒生电子的暴跌上,也可以看出半年报业绩将是下一阶段股价结构体系重建的重要动力。
股价体系建立在上市公司基本面上,对投资价值的重要依据在于市盈率或动态市盈率。每年中期和年末都会由于公司业绩的增减导致股价的剧幅波动。这种波动是股市健康的反映,对业绩的敏感反映了投资者投资理念的成熟。当然,这种股价的波动由于源头是上市公司的基本面,因此,建立上市公司业绩预警制度仅仅将风险提前释放,并不能消除这种风险的存在。对于半年报,小心一些总是没错的。
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