深成指已上破下降趋势线 | ||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年07月06日 11:00 证券时报 | ||||||||||
    上证指数经过十一周的的连续下跌后,终于在上周收出一根带下影线的中阳线,市场终于开始看到了反弹、甚至反转的曙光。但是另一种担心随之而来,上证指数在1450点附近面临着新的压力:这个点位既是本轮调整以来的两个高点———4月7日1783点和6月2日1580点连线的延伸位置,也是技术上布林通道BOLL指标中轨所在的位置,投资者普遍担心这次反弹会否像5月底那次反弹那样昙花一现。笔者认为,这一次反弹就此夭折的概率较低,大盘就此展开持续反弹的可能性更大。
    在本轮反弹中,深成指的走势与上证指数明显不同。由于新股计入指数规则的变化,目前上证指数对市场真实情况的反映存在着严重失真。据测算,如果仍然按照2002年9月23日修改之前的规则,新股上市第二日才计入指数(上市首日的涨幅不计入指数)的话,上证指数近期低点1376对应的真实点位在1200点以下,大盘早已跌到了1999年5月以来的最低水平。而深成指在近一年多来的市场运行中,屡次表现出了相对领先指标的作用,因此,对于当前大盘运行趋势的判断,深成指的参考价值可能要更大一些。     仔细分析目前深成指的走势,可以判断,大盘后市维持反弹的概率极高。     首先,在这两个月的下跌过程中,深成指并不像上证指数一路连续下跌,曾出现过连续两周多的反弹,虽然最终也不免再创新低的结果,但深成指的下跌过程形成了完整的a-b-c三浪走势,更大程度上释放了做空动能,出现持续反弹的条件更加完备。     其次,前面所述的上证指数面临的两个压力,对于深成指却并不存在,深成指4月初和6月初高点连线的位置已经被向上突破,并且连续三天收盘价都在该位置以上,基本可以确认突破有效,后市面临着更大的反弹空间。     从K线组合的形态来看,深成指日线已经形成了一个小双底走势,面临反弹机会较大。     另外,再结合基本面的一些变化来看,之前国家宏观调控带来的疾风骤雨已经逐渐为市场所消化,近一个月来飞速扩容带来的压力也明显减缓,而场外还有大量的新基金、保险资金等机构正在或准备建仓,市场的外部环境逐步改善。     从市场本身的运行特征来看,出现持续反弹的迹象也越来越明显:钢铁、石化等核心资产和长江电力(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等权重股已经明显企稳,尤其是石化股更是已经先于大盘展开了反弹;中小企业板高开低走带来的不利影响也已基本反映在市场中;市场人气正逐步恢复。     综上所述,大盘后市持续反弹的概率较大。但从操作的角度来讲,谨慎仍然是必须的,适当控制仓位是首要前提。
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