退市,谁是下一个

　　随着日历翻过六月，上市公司上半年业绩已经是板上钉钉了，伴随着即将来到的半年报公布高潮，市场陡然间又关注起上市公司的退市风险来了。在目前沪深两市中，共有73只*ST股，其中有21家处于暂停上市的状况。根据规定，这些暂停上市的公司如果没能在今年的半年报中出现盈利，将会被摘牌。很显然，这些处于暂停上市状态的公司已经属于高危族群，但它们当中究竟谁会痛苦地退去，而谁又能逃上幸福的彼岸呢?

　　仔细研究一下这21家暂停上市的公司，可以发现他们未来的走向又大致可以分为三类：

　　第一类：已经出现盈利或者公司预测盈利的，将走向复牌；

　　第二类：明确预亏、没有进行资产重组或者重组没有实质性进展的，将走向摘牌；

　　第三类：正处于资产重组中并且已经取得某些进展的，未来走向取决于资产重组的进一步成效。(暂停上市公司具体归类见附表)

　　显然，考虑到时间的因素，表中的第二类最有可能沦为退市一族，成为退市公司扩容中的新股。

　　而第一类中的公司可以说是在死亡的门槛上抓住了救命的稻草，幸运地爬上了岸。

　　至于第三类中8家*ST公司以及也暂停上市的ST轻骑，它们则正处于骑墙位置。如果资产重组成功，在半年报中扭亏为赢，那么它们将获救上岸，反之则将退一步沦为退市公司。在上述9家公司中，有高达5家公司的大股东或者实际控制人发生了变动，由于这些变动基本上都在近期发生，因此他们将给这些上市公司带来什么非常值得关注。

　　此外值得一提的是，在存在着明显退市风险的公司中，除了上述暂停上市的6家以外，还应当注意仍在上市的*ST长兴，此前*ST长兴已经连续三年出现亏损，而且今年第一季度的每股收益也为负0.0309元，并且公司存在巨额的违规担保，截至2004年6月22日，该公司及其子公司累计对外担保29751万元，逾期担保累计8221万元。2003年12月31日，公司经审计净资产为15391.43万元，公司对外担保占公司净资产的193.30%。

　　目前，随着深交所恢复新股发行，两市的扩容速度明显加快，再加上深市中小企业板的设立以及不少公司主动选择强强重组，这导致了壳的吸引力大不如前。在如今的情况下，上市公司想单凭一个壳的价值来重演郑百文模式从而实现咸鱼翻身的可能性已经几乎不存在了。

　　如此看来，退市公司的扩容似乎是不可避免了，相信伴随着2004年半年报的公布，情形将会更加明朗化。不过，优胜劣汰是竞争的必然，也是市场走向良性的体现。暂停上市公司具体归类表第一类第二类 第三类*ST长岭 *ST石化 *ST四通*ST重汽 *ST南华 *ST比特*ST中农 *ST环保*ST中辽*ST永生*ST华信 *ST滨能*ST斯达 *ST鞍成 *ST江纸*ST纵横 *ST北科 *ST桦林*ST明珠*ST丰华

　　*ST秋林

　　ST轻骑上海证券报 程勇