三连阳意义非同一般 热点显现资金战略性建仓

　　在石化、煤炭、数字电视三大板块的合力之下，昨天沪深股市尾盘出现连续拉升行情。上证综指最终收于1444.59点，涨幅达0.24%，深证综指(资讯 行情 论坛)收于365.58点，微跌0.07%。两市合计成交约91.42亿元，较上个交易日有所下降。

　　三连阳可能扭转下降格局

　　尽管近期出现的3连阳实体并不大，特别是上个交易日的阳线只能算是个阳十字星，但这毕竟是沪深大盘自4月初见顶回落以来首次出现的3阳K线组合，对于后市的大盘走势有着极其重要的意义。

　　翻开上证综指日K线图组合可以发现，本轮调整行情极富规律：下跌之初是3阴夹1阳，然后是1阴1阳交错组成下降通道。1600点失守之后，多方曾经作过简单的抵抗，K线组合也因此出现2阳夹1阴的形态，但因空方过于强盛，上证综指始终无法出现3连阳形态。

　　简单的抵抗引来更猛烈的抛压，上证综指连跌5天击穿1500点整数关后，多方才组织起一定的反弹。当时的K线图组合阳线明显增多，出现2阳夹1阴或2阳夹2阴的组合。后由于新股扩容节奏加快，市场资金面捉襟见肘，因此出现了本轮调整行情的首个4连阴，这也使得空方势力得到彻底宣泄，进而为多方打开了反弹空间。

　　如果将本轮行情的高点与6月初行情的反弹高点作一连线的话，可以发现目前的指数位已经接近这个连线的上轨。照现有的趋势看，今天上证综指很可能会直接挑战这个上轨，挑战成功的话也就意味着3个月来的下降趋势将因此被打破。而照现有趋势看，昨天上证综指已经成功突破20日均线的压制，承接这个良好的势头，今天挑战上轨成功的可能性比较大。

　　目前唯一对多方不利的因素在于成交量。虽然在底部区域，市场并不需要太多的成交量，但是反弹过程中的持续缩量总不是个好现象。因此大盘要成功走出这个下降通道，还需要成交量的配合，至少今天的成交量应该超过昨天。

　　主流热点初步显现

　　市场要走出大级别反弹，最需要的是主流热点的持续升温。目前看来这个方面不够突出，但后期行情的反弹热点已经初步显现。

　　按行业分类，现在市场较为活跃的权重股主要有以齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)为代表的石化行业，以兖州煤业(资讯 行情 论坛)、山西焦化(资讯 行情 论坛)、国阳新能(资讯 行情 论坛)为代表的煤炭行业，以四川长虹(资讯 行情 论坛)、粤美的(资讯 行情 论坛)、格力电器(资讯 行情 论坛)、海信电器(资讯 行情 论坛)为代表的家电行业，以东方电机(资讯 行情 论坛)为代表的电力设备制造业等。此外，像宝钢股份(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等绩优蓝筹股也受到了市场追捧。

　　分析这些受追捧的行业，可以看出市场对于蓝筹股的理解有了新变化，即从单纯以业绩为选股标准发展成以核心技术或核心竞争优势为选股标准。比如同为高价股的贵州茅台近期出现了连续填权行情，而中小企业板块的新八股则出现连续下挫行情，这就是市场选股理念的变化。毕竟贵州茅台的核心竞争优势是其他公司无可比拟的。

　　市场主流热点如果能就此得到明确，这将为整个市场树立新的投资价值中枢，也为市场的持续反弹制造足够的热门板块。从这个意义上说，主流热点的初步显现是支撑行情向纵深发展(资讯 行情 论坛)的重要依据。

　　后续资金开始战略性建仓

　　7月1日，证券投资基金首次公布了半年度基金运作信息，令市场最感兴趣的是股票型基金整体首次出现净申购现象。虽然净申购的数量只有约51亿份，但这至少说明，作为基金最主要的投资群体--保险机构目前比较看好后市。

　　看好就意味着买入。事实上，除了将要发行新基金的基金公司外，目前完成的各式各样的基金调查都显示，1400点区域已经是基金经理公认的战略性建仓区域，甚至是底部区域。这从基金重仓股，特别是石化类个股领先大盘出现止跌，可以感觉到基金在实际操作中也是这样理解的。

　　测算基金的仓位也可发现基金在近期明显加大入市力度。4月30日成立的融通景气行业基金、5月29日成立的金鹰中小盘基金、6月4日成立的大成蓝筹稳健基金，日前的加权平均仓位都已经接近30%。拥有如此惊人的建仓速度，这说明基金确实认可当前区域是战略性区域。(上海证券报记者高山)