大市交投淡静恒指牛皮拉锯 国企指数保持升势

　　凯基证券 邝民彬

　　上周五美国公布的6月份非农业新增职位低于预期，显示美国就业市场并不理想。投资者忧虑经济增长及企业盈利前景，趁高位沽出股票套利令美股出现调整压力。亚洲市场如日本及台湾，其股市表现亦受到拖累。

　　港股走势相对稳定。美国加息压力趋缓，有助于支持港股表现。正如笔者预料，7月份以来，基金经理放暑假，大市交投转趋于淡静。短线资金从蓝筹股转向国企股，令两者表现出现分歧。恒生指数在现水平维持牛皮拉锯态势；另一方面，国企指数则保持升势。

　　由于内地宏观调控初见成效，笔者预计国企股升浪将可以持续，挑战上月高位4428点。若此水平被突破，从技术分析看，量度升幅可达5000点。但若投资者积极追货，反而吻合了大户高位派发的意图。而在内地通货膨胀压力尚未消除的情况下，国企股可能再次面对新一轮的沽售。在成交薄弱的市况下，投资者更要对股价可能出现的大幅波动保持警觉。