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受到股市、债市疲弱不振的影响，股票型基金、配置型基金、封闭式基金二季度的业绩大幅下降，与一季度的整体上扬形成鲜明对比。2004年6月，基金整体业绩继续下滑。根据晨星基金业绩排名统计，12只股票型基金平均总回报率为-5.96%，38只配置型基金平均总回报率为-5.08%，11只债券型基金平均总回报率为-1.75%，2只保本基金总回报率为-1.06%，7只货币市场基金平均总回报率为0.19%；54只封闭式基金以净值为基础计算的平均总回报率为-6.22%。
从股票型基金的平均回报看，6月份为-5.96%，二季度为-13.21%，上半年为-2.01%。在6月份回报率排名中，普天收益以-4.39%列居第一，该基金2004年上半年回报为2.54%，也是排在首位；而二季度回报率排名第一的是景顺长城优选股票，为-8.95%。我们关注到，几只以指数化投资为主的股票型基金2004年上半年回报均落后于同类基金的平均水平。
从配置型基金的平均回报看，6月份为-5.08%，二季度为-11.22%，上半年为-1.12%。其中，6月份回报率排名第一的是海富通收益增长，为-1.86%。该基金是今年3月份成立的新基金，曾以约131亿的首发规模引起市场的关注。另外几只今年以来成立的新基金6月份回报率排名也都比较靠前，持有较多的现金应该是主要原因。二季度回报排在第一位的是南方宝元债券，为-5.19%。该基金的特点是保持较高的债券投资比例，融华债券、银河银联收益也具有类似的特点，从而在二季度股市下跌时回避了一定的风险，回报率在同类基金中处于中上游水平。而上半年回报率排在第一的是湘财合丰成长，为11.99%。
54只封闭式基金以净值为基础计算的平均回报率6月份为-6.22%，二季度为-13.95%，上半年为-3.46%。其中，6月份回报排名第一的是基金裕泽，为-2.62%；二季度回报排在第一的是基金安顺，为-9.75%；上半年回报排在第一的是基金汉鼎，为6.77%。
6月份，债券市场在升息预期和宏观政策的不明朗中震荡反复。债券型基金6月份平均回报为-1.75%，而二季度平均回报为-3.76%，上半年平均回报为0.31%。6月份回报排名第一的是国泰金龙债券，为-0.30%。二季度回报列居首位的是招商安泰债券，为-1.61%。宝康债券则以4.01%在上半年回报排名中位于第一。
值得注意的是，6月份回报率排在债券型基金末位的是普天债券，为-5.54%，远低于其他同类基金的回报水平，而该基金第一季度末重仓持有的民生转债则在6月份下跌了15.39%。由此引发的思考是，今年以来国内债券型基金普遍持有较多的转债，一季度末平均转债投资比例达38.62%。而转债价格由于受到正股价格的影响，波动远远大于一般的债券。因此，持有较多的转债在提高债券型基金收益能力的同时，也放大了风险。
货币市场基金6月份平均回报率为0.19%，其中，南方现金增利排在第一位，为0.204%。在第二季度，对比其他类型基金业绩的不尽如人意，货币市场基金可谓安全性尽显，平均回报为0.52%，其中华安现金富利排在第一位，为0.57%。上海证券报晨星资讯基金研究中心
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