行业研究成就基金冠军

　　湘财荷银合丰成长基金从去年的倒数第一到今年上半年的基金冠军，其基金经理刘青山透露炒股秘诀———

　　合丰成长的基金经理刘青山近来可谓是春风得意。在上半年股市暴跌、七成基金亏损的背景下，他管理的合丰成长基金以11.99%的收益率排在开放式基金第一的位置。不过，更具戏剧性的是，在基金整体盈利的2003年，合丰成长的排名却是倒数第一。合丰成长在今年 上半年为什么能咸鱼大翻身，从倒数第一到半年度冠军？昨日，刘青山在接受记者采访时透露了他的炒股秘诀。

　　刘青山湘财合丰成长基金经理（将兼任湘财荷银行业精选基金经理），毕业于中国人民大学，获历史学学士、管理学硕士学位。2001年加入湘财证券，参与筹建湘财合丰基金公司。

　　赚钱工具：科技股票

　　2004年以来，合丰成长基金通过对半导体、显示器等高科技行业的深入研究，重仓持有这些行业龙头企业的股票，这是取得成绩的关键。

　　秘密武器：行业文档

　　公司外方股东荷银投资以“行业研究”著称，其提供的“行业文档”带来了全新的研究和投资的方法。“行业文档”会在全球范围内判断一个行业和位置，然后考虑该行业在国内的景气周期对其估值。不同的行业，其估值方法也是不同的，“行业文档”能清楚指出一个行业里的机会和危机。

　　夺冠感受：如履薄冰

　　从倒数第一到新科状元，我是诚惶诚恐，如履薄冰，短暂的光环背后隐藏着危机。所谓“水满则溢，月盈则亏”，万事万物都有其周期，朝代、经济、企业和个人都不例外。我现在能做的是时刻关注危机来自何方，尽我的力量去化解和延迟它。

　　投资风格：赚钱第一

　　记者：去年的冠军经理———博时价值的肖华，崇尚价值投资、集中持股、长期持有的投资策略，个人风格非常突出。你的风格是什么呢？

　　刘青山：没有永恒的价值，也没有永恒的股票，所有的东西都是相对的。我从不和股票谈恋爱。我买它并不是因为我爱它，我卖它，也不意味着我要抛弃它。

　　在投资的时候，我是个现实主义者，基金经理惟一的目标是赚钱！决定我买卖股票的惟一原则即估值的高低，我不苛求我买的股票完美无缺，所以你会发现，同一只股票有的时候在我的组合中出现，有的时候又会消失，也有可能再度出现。

　　大势看法：1400是低风险区

　　记者：你认为目前大盘见底了吗？贵公司董事长章嘉玉曾表示1300点不会被有效击破，你赞成吗？

　　刘青山：从宏观经济、监管政策、资金面及市场投资的价值来看，我觉得1400点是低风险区域。

　　新欢旧爱：好企业≠好股票

　　记者：下半年哪些行业或板块机会更大？你选股的标准是什么？

　　刘青山：所有的行业都在关注的视野范围内。我不在乎盘子的大小，也不在乎它的上市地，惟一在乎的是它的业绩及增长潜力。我买卖股票的标准在于其估值是否合理，虽然我关注的是业绩优良的企业，但是好企业不一定是好股票。记者杨波

　　记者观察

　　基金淘汰赛开始了！

　　沧海横流，方显英雄本色。

　　基金今年上半年的炒股成绩，有两大看点，一是平均成绩跑赢大盘，捍卫了基金专业理财的形象；二是业绩最好与最差的基金，半年收益差距竟高达20%！一向语不惊人誓不休的香港学者郎咸平年初接受本报记者专访时曾断言，“今年是基金淘汰年！”不过半年，竟一语成谶。

　　统计显示，7成基金上半年出现亏损，但仍有10只开放式基金实现正收益。偏股型开放式基金中，净值增长率列前五名的分别是：湘财合丰成长，+11.99%；嘉实理财增长，+9.13%；华宝宝康消费品，+3.95%；鹏华普天收益，+2.65%；海富通精选，+1.18%。股债平衡型基金中，景顺长城动力平衡以3.25%增幅获得冠军，易方达平稳增长、华宝宝康配置分获二、三名，净值增幅分别为2.52%、1.22%。

　　请投资者记住这些基金的名字，在弱市中，它们取得的收益率含金量极高。也许，他们可能就是你今后可信赖的理财专家。

　　市场人士认为，基金投资意在长远，半年的业绩本无关紧要，但由于本轮下跌如同暴风骤雨，因此，“看看大跌之下谁是英雄谁是狗熊，还是有比较特别的意义。”记者杨波

　　上半年开放式基金净值增长表

　　偏股型基金净值增长率前五名

　　基金 增长率

　　湘财合丰成长　+11.99

　　%嘉实理财增长　+9.13

　　%华宝宝康消费品+3.95

　　%鹏华普天收益　+2.65

　　%海富通精选 +1.18

　　%开放式基金净值跌幅前五名

　　基金 增长率

　　华安180指数基金-5.63

　　%博时裕富指数基金-5.98

　　%鹏华行业成长　-6.89

　　%银河银联稳健　-8.52

　　%易方达50指数　-9.99

　　%股债平衡型基金净值增长率前三名

　　基金 增长率 基金 增长率景顺长城动力平衡+3.25%　易方达平稳增长+2.52%华宝宝康配置　+1.22%