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上周基金指数创年内新低，6月28日，A股市场再次经历“黑色星期一”，1400点应声而破，市场质疑基金之声此起彼伏。就像不少专家评价的那样，以前市场一好遮的百丑，也因为市场行情的转变逐渐暴露出来。
质疑一：基金与券商的暖昧关系？
2003年，基金发行的代销渠道主要是商业银行，这种情况在2004年被打破，券商成为基金公司代销生力军。对于一家代销的券商而言，假设销售1亿元开放式基金，大致有100万元左右的手续费入账。还不仅仅于此。深圳一家基金公司的基金经理在采访中就暗示，一些券商承诺基金公司销售量的前提是基金公司向券商做出交易量承诺。目前，根据国内的交易制度，基金管理公司是通过券商在证交所的席位，完成手中股票的买卖，每笔交易必须向券商支付佣金，而这部分钱都是出自基金公司管理的基金。不少券商正是看中了这笔收入，在代销时往往要基金公司做出交易量的承诺。在一份券商内部报告上可以看到，通过销售基金带来的基金交易佣金收入，相当于新建十几个营业部一年的利润。
另外，业内人士也告诫记者，由于很多基金管理公司和券商的“亲缘”关系，使得不少券商选择通过基金高价位接单的办法牟利，基金与部分庄股的暧昧关系也在庄股坍塌后呈现在人们的眼中，像闽发系的部分庄股正是部分基金的重仓股。
质疑二：机构投资者名不符实？
基金在成立之初就被冠以机构投资者的名称，作为基金持有者的服务对象，强调其平抑市场，稳定市场的作用。
可在现实中，许多基金净值一个月涨幅超过10%，下个月可能就跌去8%，基金“过山车”一样的净值表现，实在让投资人心惊胆颤。然而，面对短期市场的诱惑，面对先天缺陷的市场，原本战略看空，仍不得不做多。毕竟基金管理公司还是要靠多提一点管理费才能更好的活着。
其实也很难讲基金投资短视、趋利，就像有专家说的那样“因为这个市场风险远比你想像的大，他们要对基金持有人负责，可当风险来临的时候，谁都不想做最后一个人。其实发展机构投资者的思路是没有错的，只是有些南橘北枳、水土不服，让基金担任起稳定市场的重任，这种定位也许就有些一相情愿。”
质疑三：何时能成为市场主流？
从国外证券市场的发展经验看，散户将逐渐被各种类型的基金、养老金和保险金代替，机构投资者将真正成为市场的主导力量。面对复杂的市场博弈，散户处于明显的劣势地位，能幸存的少之又少。
然而，这轮行情中各只基金的“惨败”，并没有让人们看到“主流”的与众不同，不管是什么原因造成了基金重仓股变成了“重灾区”，但可以看出各家基金对市场的判断有一定的趋同性。也许就像有基金经理说的那样，机构投资者之间的博弈，今年已经展开。
所有问题的根源也许还是这个市场的不成熟，毕竟做空机制的缺少，上市公司的造假，缺少真正有价值的公司等等，毕竟这些问题不是归罪于基金身上。(李博)
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