汽车业盈利趋降 钢铁业增势渐缓

　　汽车工业

　　预测显示，2004年汽车工业增长景气指数将呈现高位增长态势，上半年可能出现小幅下降，但年底还有可能指数摸高160点。随着增长景气的上升，将出现企业竞争和两极分化加剧，汽车价格下降，行业盈利水平趋于下降等现象。

　　“中国产业发展跟踪研究短期预测模型”的分析显示，2004年汽车工业下半年销售收入累计超过9950亿元，同比增长率将高于25％，利润总额850亿元，同比增长约15％。

　　影响汽车工业2004年走势的主要因素有以下几方面：

　　第一，2002年下半年以来，我国居民消费结构升级带动轿车进入家庭步伐明显加快，推动汽车产业持续近两年的持续快速增长。从未来发展看，这一趋势还将持续较长时间，并继续支撑汽车工业持续稳步快速增长的主要力量。尽管可能出现短期的增速回调，但不应因此否认中长期的增长趋势。

　　第二，2004年，汽车企业为了避免过多库存，将适当减低汽车产量增长速度会较前段时间放缓。从需求方面分析看，2002年以来汽车市场的“井喷”现象的一部分原因是许多潜在购买者从加入世贸之前持币观望，加入世贸后爆发的强烈的购买欲望所致。随着这些购买者购车行为的实现，以及不容乐观的汽车消费环境，汽车市场需求的增长速度将下降，从而导致销量下降。分车型看，轿车生产增长仍将一枝独秀，而公路客车、载货汽车将基本上保持一个较为平稳的增长速度，商用车的发展前景不太乐观。另外，私人购车将成为主导力量，其比例将超过60％。

　　第三，汽车企业利润总额将继续提高，但是随着关税降低，汽车售价整体下滑，加之民间资本的进入，行业竞争加剧，内资为主的汽车企业利润率将被逐渐摊薄。

　　钢铁工业

　　2004年，钢铁工业的需求基础依然坚实，行业仍将保持快速增长的态势，全年景气以稳健向上为主，增幅趋缓。

　　第一，2004年，宏观形势增势将继续向好，房产建筑、汽车和机械工业等主要下游产业仍将继续高速增长，钢铁工业的需求基础依然坚实，行业仍将保持快速增长的态势。由于产能增长过快，市场竞争更加激烈，价格将出现回落，而钢铁行业的固定费用和退出成本都很高，开工率一般不会大幅下降，因此，钢铁生产原料的价格不会随之下降，钢铁生产成本有进一步上升的可能。受这些因素影响，钢铁工业效益景气将出现波动甚或回落。

　　第二，2004年中国钢材价格将不会引起出现持续性大幅度的上涨，部分品种甚至还会下降，但全年钢材价格仍将保持高位波动的运行态势。首先，中国经济已经进入由建筑房地产、汽车和机械等高增长行业推动的新一轮快速增长周期，对钢材等主要生产资料在长期内都将保持旺盛的需求。其次，由于连续两年的价格上涨，国内钢材价格已经完成了谷底回升，达到了一个较为合理的水平。分品种看，薄板价格呈上升趋势，冷轧薄板价格的上升动力较大；中厚板价格平稳运行，预计2004年中厚板价格将保持在2003年水平一些主要建筑用钢及长材平均价格在2003年的平均价格附近波动。

　　第三，美国政府取消实施了20个月的钢铁保护关税之后，国际钢铁贸易纠纷出现了缓和的迹象。此外，国内市场需求旺盛，冷轧薄板、中厚板等钢材品种生产能力不足，下游行业也对当前较高钢材价格颇多不满。与此同时，国内近几年来新增加的热轧板卷、冷轧板卷、镀锌板卷、彩色涂层板卷、热轧和冷轧不锈钢板卷、冷轧硅钢板卷等板材生产能力也将开始供应市场，缓解需求压力。国内钢铁市场的竞争将趋于激烈。