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周四两地市场迎来了久违的大幅上涨行情，在大盘蓝筹股和超跌股的带动下，上证综指一鼓作气，不仅收复1400点实地，而且顺利突破10日均线，向中线走势的分水岭20日均线挺进。股指的单边上扬，带动了市场人气，两市的成交量水平较之前期有明显的放大。
从引发此次反弹的导火索上来看，主要是受到了消息面的暖风吹拂。证监会副主席屠光绍称管理层正在考虑放慢新股的发行节奏，同时国资委澄清了国有资金要强行退出股市
的传言。这两条消息恰恰都与资金面相关，一条关系到市场资金面的需求，另一条则关系到市场资金面的供给。
两条暖风式的利好被机构视作了难得的救命稻草。
周四上涨的两大阵营，一为大盘蓝筹股，一为前期暴跌庄股。表面上来看，这两大阵营风马牛不相及，大盘蓝筹股为价值投资的典范，庄股则为风险性资金所偏好。而从以往的市场表现来看，这两大阵营往往呈现此起彼伏的走势。如今化敌为友，联袂带动大盘反弹，似乎不合情理。这种非常规现象的出现恰恰反映了场内各路套牢资金迫切寻求出路的心态。驻扎在大盘蓝筹股的资金多为基金等主力机构，基金的密集发行，可选择品种的匮乏，加上前期总体市场环境的恶化，基金叫苦不迭，跌破面值已经比比皆是。净值迅速回落带来的赎回和形象受损的负面效应对基金来说是相当致命的。这也就决定了基金必须抓住一切可利用的反弹机会进行自救。而暴跌庄股也是股市套牢资金的代表板块。从周四的上涨个股来看，不仅双鹤药业(资讯 行情 论坛)、中房股份(资讯 行情 论坛)等老庄股出现涨停走势，而且像安泰股份等上半年行情的大牛股也在周四的反弹行情中借机活跃。两大阵营的资金属于被困资金的代表，这也从侧面反映了此次行情的性质属于场内资金自救。
这种仅靠存量资金而没有增量资金参与的自救行情显然不能期望过高。
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方正证券 吕小萍
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