两板初现“跷跷板现象” 资金面形成争夺

　　昨天大盘出现报复性大幅反弹行情，但本周短线游资却在中小板上折戟，在主板反弹走高的预期中，中小板似乎短线难以走出比翼双飞的行情。从中期角度来看，中小板个股还将有反复震荡的过程。在中报披露期间，投资者可围绕有送股题材的个股做短线。

　　两板资金面形成争夺

　　国信证券深圳一部是中小板首日最大买家，首日净买入金额达到1469万元。与此同时，在当日深市跌停的个股中，中小板概念华工科技(资讯 行情 论坛)(000988)、深大通(资讯 行情 论坛)A(000038)的卖出资金也是来自该营业部。

　　在主板市场跌幅榜华工科技和古井贡(资讯 行情 论坛)A(000596)的交易席位上，“泰阳证券一席”的成交金额合共达到453万元；而在中小企业板江苏琼花(资讯 行情 论坛)(002002)的交易席位上，“泰阳证券一席”买入金额达到487万元。

　　中小板的介入资金，应当有不少是来自主板市场中的杀跌资金。而从资金所属营业部来分析，目前介入中小板股票的资金显然并非明庄主力资金。

　　短线资金大伤元气

　　中小板上市受到追捧后，周一上海股市仅有56亿元的成交，创出本轮次回调以来成交量的新低，这更加显出中小板与主板之间的“跷跷板运动”的资金争夺。

　　如果说，新八股没有明确市场主力的话，那么在北矿磁材(资讯 行情 论坛)(600980)、春天股份(资讯 行情 论坛)(600421)、现代制药(资讯 行情 论坛)(600420)、国投中鲁(资讯 行情 论坛)(600962)这批次新股中的资金，又恰恰是市场最活跃的因素。

　　而包括次新股在内的中小板，短线介入的30多亿元的资金被套20％以上，市场最活跃的资金在中小板中损失惨重，大伤元气。继续袭击其他冷门品种的力量降低，短期有可能会围绕被困的股票震荡操作。

　　中期走势震荡整理

　　当我们站在2005年新年的起跑线上回顾今年的行情，如果说市场上下对中小企业板的设立推出还算满意的话，那么应该在年终收盘的时候，能够涨出一些空间。这就要求中小板在形成指数的时候，最好以一个低点来迎接开市。

　　据了解，中小企业板将在推出30—50家上市公司后设立指数，那么这就可能要到8月以后，中小板才会有整体表现机会。

　　既然中小板首日开盘时，中小投资者和机构都抢去了不少筹码，这个板块要形成行情，也必将有一个震荡打压的过程。

　　基于对主板市场7月行情看好，而短期市场明显出现的资金跷跷板现象，将分流中小板炒做资金。我们认为本月中小板整体走势以震荡盘整为主，但并不影响其间的个股行情。

　　关注送股题材个股

　　目前中小板平均市盈率约为47倍，低于主板中的次新股与小盘股的市盈率，且中小板的上市公司质地都不错，又不含ST类的公司，中报期间整体大幅做空的能力不大。预计短线被套的主力也将围绕个股品种展开自救行情。

　　另外中小板的股票具有较高的股本扩张能力，市场属性较活，中期有送股题材的公司有可能会展开个股行情，投资者可以短线介入。

　　中关村证券丁洋