(专家看市):美元熊仍在咆哮 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年07月01日 10:17 金羊网-民营经济报 | |||||||||
作者:淑华 人们预料之中的美元暴跌之劫是就此躲过去了呢,还是仅仅是推迟了?在日交易额达1.2万亿美元的全球外汇市场上,这是眼下困扰着国际投资者、外汇交易员、经济学家和其他市场人士的一个大问题。
尽管过去两年中美元兑欧元和日元汇率已分别下跌了29%和18%,但今年年初时,许多人都预计美元兑这两种货币的汇率会分别进一步下跌10%和16%。 外汇交易员有苦难言 然而迄今为止,美元兑欧元和日元的汇率实际都已有所上扬。一般人对此可能并不太在意,但那些看跌美元的投资者却是深受其害。 更值得注意的是,在过去一年的大部分时间里,欧元兑美元汇率一直维持在1.18至1.23美元之间,而美元兑日元汇率的波动范围也未超出过106~112日元的区间。对那些忙于为产品在全球市场制定合适价格的企业财务主管们来说,美元汇率的相对平稳可能是个福音,但对外汇交易员们而言,这简直要让他们发疯。 即便如此,看跌美元的人士仍不善罢甘休。比如德意志银行就预计,欧元兑美元汇率今后6个月内将升至1.30美元,在此期间英镑兑美元也将升至1.94美元,美元兑日元则会跌至96日元。该银行还预计,今后12个月内,欧元将升至1.35美元,英镑将升至2美元,而美元兑日元则会跌至92日元。目前欧元兑1.2083美元;英镑兑1.8073美元;美元兑108.37日元。 多数看跌美元的人都认为,伊拉克局势将继续成为打击美元的因素。他们还声称,美国联邦储备委员会(FED)今日预计加息25个基点这一因素已经在美元汇率中得到了反映,而FED加息声明中料会依旧出现“有节制”加息字眼的因素也已为市场所消化。因此,他们对FED加息将使美元受益这样的观点持怀疑态度。 经常项逆差是美元软肋 倒是美国不断加大的经常项目逆差最能引起他们的关注。今年一季度,美国经常项目逆差高达1449亿美元,相当于同期国内生产总值的5.1%,不仅超出了市场预期,同时也创出历史新高。由于美国人的储蓄率低,所以贸易逆差导致的资金缺口需要由外国人来填补。他们或需在美国直接投资,或需购买美国的股票、债券、银行贷款或其他金融产品。 这正是令许多人担心的问题。法国巴黎银行驻伦敦的货币策略部门全球负责人汉斯·雷德克指出,日本的经济低迷局面即将结束,亚洲各地的本地需求正在不断增长。而亚洲通货膨胀水平上升可能会使当地的央行减少汇市干预,也就是说减少美元购买量。他因此认为,美国将失去其最重要的资金支柱。雷德克预计,在2005年一季度结束前,欧元将升至1.30美元,美元将跌至90日元。 瑞银(UBS)驻伦敦的外汇策略师马克·麦克法兰认为,填补美国经常项目逆差的资金来源将越来越不稳定。而要缓解这一局面,在他看来要么是美国经济增长大幅放缓,要么需要其他国家的经济增长率提高到远高于目前的水平。不过瑞银的策略师们认为上述两种情况都不可能出现,因此他们预计欧元将在今后6个月内升至1.32美元,在今后12个月内升至1.40美元。他们还预计,美元兑瑞士法郎汇率年底前将从目前的1比1.2658左右跌至1比1.15,今后1年内将进一步跌至1比1.07。(晓健/编制)(来源:金羊网) |