股民学校6月网上报告会答疑摘登

　　聚焦中小企业板

　　投资者：中小企业板块与创业板相比，最大的不同点是什么?

　　嘉宾：上市标准、监管制度、交易制度都存在一定不同。

　　投资者：中小企业板块的推出，对T族股票的壳资源价值产生什么影响?

　　嘉宾：预计壳资源将出现持续贬值。

　　投资者：投资者应当如何评价中小企业的创新能力?

　　嘉宾：研究开发费用占主营业务收入占比，是衡量指标之一。还可以参考管理人评价、市场占有率等指标。

　　投资者：推出中小板市场，着重点是放在传统的制造业的这种中小企业方面，还是把兴趣着重点放在IT产业，或者高新技术产业上面?

　　嘉宾：传统产业中也有高成长企业，部分中小企业板块经验证明两者之间不可偏废。

　　投资者：市场上有逢新必炒的说法，中小企业板块是不是也会有机构大举进入?基金会不会是主力?

　　嘉宾：有机构进入，但基金不是主力。

　　投资者：上市第一天，大族激光为什么能在新八股中脱颖而出?今后还会不会有所表现?

　　嘉宾：因为它科技含量较高。今后表现仍需要看其能否达到合理价格水平。

　　投资者：投资者对于中小企业板块应当有什么样的投资思路?

　　嘉宾：成长性投资不会消失，炒作机会仍然存在。建议投资者在整体市场估值过高时，以时机选择把握市场，等待市场整体回落，宏观经济重新转暖之后；在中长期时间里，加强行业与个股选择，在高成长行业中寻找优势个股，重点投资。中小企业板块永远是个股机会。当出现市场集体连续上涨后，往往意味着风险的降临。

　　投资者：中小企业板块股票的开盘价和收盘价是如何产生的?

　　嘉宾：开盘价使用开放式连续竞价，收盘价通过收盘前最后三分钟集合竞价的方式产生。

　　投资者：成长性是中小企业板块上市公司的灵魂，反映成长性的重要财务指标有哪些?

　　嘉宾：主营收入增长率、毛利率、市场占有率、研发费用占比等增长率指标优于收益率指标。

　　(本期报告会嘉宾为天一证券研究所 张冬云、天同证券创新业务部 李剑君、兴业证券研发中心 王春)上海证券报