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北京首放
经过周二的强劲反弹之后，周三两市股指上攻力度明显开始减弱，成交量萎缩的非常明显，显然目前市场的人气还没有完全恢复。不过，在波澜不兴的盘面之下，一股做多能量已经开始蠢蠢欲动，并推动蓝筹股板块开始走强。我们认为，目前以石化板块为代表的蓝筹股的走强不是简单的技术面超跌反弹，很有可能是2004年中报行情展开的前奏，对此，投
资者应给予足够的重视。
业绩预喜奠定中报行情基础
6月的交易已经结束了，从7月份开始，上市公司将陆续展开04年中期业绩报告的披露工作。而在这之前，业绩有望出现重大变化的上市公司将发布业绩预告。随着时间的推进，近期发布业绩预告的上市公司不断增多。统计显示，截止6月30日已有307家上市公司对2004年上半年业绩进行了预告，其中预盈和预增的上市公司共计185家，占已发布业绩预告上市公司的近六成。并且多家上市公司在季报的基础上对上半年业绩预测进行了大幅调整，其中业绩调高的有9家，调低的仅有2家。事实再次雄辩的证明，作为我国国民经济中最优秀的部分——上市公司，的确分享了宏观经济高速发展的果实，经营业绩增长是毋庸质疑的。
越来越多的上市公司公布业绩预喜公告，为中报行情的展开打下了坚实的基础。由于目前沪深两市整体市盈率水平已经降到了历史低点，是最具有投资价值的时候。而这个市盈率水平是按照2003年年报上市公司披露的业绩进行计算的，一旦大量的上市公司公布良好的04年中报业绩，届时大盘的市盈率水平有望再下一个台阶。因此，目前市场中已经出现大量的对机构资金有吸引力的股票，并且很明显这些股票已经开始得到资金的青睐，最近蓝筹股的走势就是最好的佐证。
走强的不仅仅是蓝筹股
沪深大盘都是在本周二创出的调整以来的新低，但我们注意到蓝筹股板块却早已经提前于大盘见底，尤其是在最近几周大盘加速下跌的过程中，蓝筹股表现非常抗跌，并呈现底部逐渐抬高的技术特征。特别是石化、钢铁等板块走势更是可圈可点，板块中的龙头品种作出了良好的表率。扬子石化、齐鲁石化、上海石化都是在5月初探底成功，最近开始逆市上涨，其中齐鲁石化已经在不经意间上涨了30%。钢铁板块也在宝钢股份和马钢股份等带领下展开筑底反弹，对抵消其它板块的做空能量贡献不小。
但值得注意的是最近在业绩因素所用下走强的品种还不仅仅是蓝筹股，如公布04年中期业绩将出现大幅增长的兆维科技、西南化机、韶钢松山、南花股份等都出现短线强势，资金追捧热烈。同时公布业绩将实现扭亏的*ST延路开盘即告涨停，直接促使ST板块出现联袂走强。很显然，目前的市场对于业绩预增是非常欢迎的，这也表明目前大盘处于低风险区域中，利好因素往往会得到市场的高度认可。所以，从这些走强的股票来看，中报因素对股票价格的影响越来越大，其中的机会也是不容错过的。
掌握行情演变的节奏最关键
现在大盘还没有真正成功构筑底部，蓝筹股也没有全面走强，所以，目前谈论中报行情似乎有些为时尚早。不过根据历史经验，当一种理念被市场完全接受的时候，基于这种理念之上的行情也就几乎见顶了。所以，现在虽然中报行情还没有得到市场的一致认同，但建立在上市公司04年中期业绩增长基础之上的获利机会的确已经开始出现，并不断增多。所以，投资者要想参与其中还应该早做准备，待优良的业绩公布后，股价也许就已经是处在高位了。
本轮调整行情中调整最为充分的是钢铁、石化、汽车、水泥、金融、有色金属等前期的的准蓝筹股，而这些板块中将会有大量的公司04年中期业绩有望出现大幅增长，现在大盘仍然处于低迷状态，为投资者建仓相关潜力品种提供了难得的机会。同时，除了上述准蓝筹股之外，其它“个别”业绩大幅增长的品种也将得到市场资金的青睐，从而提供不错的获利机会。投资者可以重点关注去年或更早一段时间上市的次新股，寻找那些募集资金项目能够在本年度产生利润，进而使业绩出现明显增长的上市公司股票。
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