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昨日是6月30日，是上半年的最后一个交易日，市场预计基金在盘中会有所表现，果不其然，基金重仓股出现了异动，尤其是尾盘中国石化(资讯 行情 论坛)(600028)等指标股的异动引发了股指的回升，那么，如何看待这一现象呢？
两种异动特征
从盘面来看，基金重仓股有两个异动特征，一是盘中大单频繁，万科(资讯 行情 论坛)(000002)、中国石化(600028)、华能国际(资讯 行情 论坛)(600011)、南方航空(资讯 行情 论坛)(600029)、粤电力(资讯 行情 论坛)(000539)等基金重仓股盘中均有数千手的单子出现，其中华能国际在10点42分与10点43分分别有一笔10033手与11043手的大单，但股价并没有上涨多少。
出现如此特征，说明基金异动的动力可能并不是要拉抬市值，做漂亮的报表，而可能是仓位调整，即同一基金公司旗下的仓位较高的A基金将华能国际倒给仓位较低的B基金，这样在投资组合报告中可能会显得中庸一点，毕竟在市道不佳的背景下，不激进的投资策略可能更适合市场的观点一些。
二是基金重仓股在尾盘出现了分化走势，虽然中国石化、中化国际(资讯 行情 论坛)(600500)等基金重仓股上涨，但山东铝业(资讯 行情 论坛)(600205)却被持续的抛单打压得最后五分钟大跌2.25%。基金重仓股的如此走势说明基金们对后市仍有极大的分歧：部分基金认为市场已调整到位，所以，做大市值，增强市场信心。但也有基金认为，市场调整尚未到位，将持仓比例做得低一些，有利于在三季度的轻装上阵，以较低的基数获得三季度的净值增长预期。
异动可能会带来心动
不过，从昨日异动股票的检索来看，我们发现一个有意思的现象，即基金重仓股的股票达到40余只，但是，真正异动且在近期有明显放量迹象的则不多，主要集中在石化股与电力股中，前者比如说齐鲁石化(资讯 行情 论坛)(600002)、中国石化。后者如粤电力、长江电力(资讯 行情 论坛)(600900)、华能国际等。
而石化板块的价值重估已引起业内人士的关注，因为石化板块虽然也是周期行业，但此周期行业由于石化的原料——石油价格以及石化的中间体产品的价格并不是由国内市场决定，而是全球市场决定的，这就意味着国内石化行业的景气周期与全球同步，而全球受到乙烯产能的供给不足以及全球经济复苏等因素，石化行业的景气仍然高位运行，如此就使得部分基金极有可能重新杀回石化股，近期石化股的放量上涨以及昨日中国石化等石化股的盘中大单即有可能是老基金将仓位倒给新基金，从而导致了基金对石化股的仓位不但没有下降，反而可能出现增长。
同样电力板块也是如此，前期电力板块受国电电力(资讯 行情 论坛)等消息面的影响一度调整，但由于电价的提升在一定程度上缓解了煤炭价格上涨对电力企业的盈利压力，所以，电力板块在2004年乃至2005年仍然能够获得一定的成长性，而对于电力行业中那些有着收购电力资产或者在近两年有新的电力项目投产的即有可能成为新基金关注的焦点，这可能也是昨日华能国际、粤电力等出现异动的原因，此类个股还包括近期一直抗跌的内蒙华电(资讯 行情 论坛)(600863)、漳泽电力(资讯 行情 论坛)(000767)等。如此来看，基金重仓股的异动背后将可能会给市场三季度的行情带来一定的预期，或者说是指明了三季度基金的动向。
此类个股还包括上港集箱(资讯 行情 论坛)(600018)、上海机场(资讯 行情 论坛)(600009)等经济增长的瓶颈行业，基金重仓股在二、三季度之交出现逆势走高且放量的特征，往往意味着新基金为能够向市场摆出一副加仓的二季度季报而建仓所致，值得投资者注意。江苏天鼎秦洪
(江苏天鼎 秦洪)
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