|
晚报讯从4月7日股市大跌至6月28日，上证指数从1783点开跌直至跌破1400点，两市总市值从52080亿元剧减到40000亿元，两市流通市值从16253亿元剧减到13000亿元以下。广发基金公司投资部负责人陈仕德认为，投资者只有稳健的投资，才能够更加有效应对股市的波动性，达到资产增值的目的。
陈总说道：中国股市正处于新兴+转轨的阶段，其波动幅度要高于世界主要股市，甚至
高于其它新兴市场，并且具有波动频率高、波动幅度大、调整持续时间长等特点。经过统计发现，自1991年发展股市以来至2003年3月，上证综合指数月收益率标准差为22.13%。而在1802～1975年的近200年中，纽约证券交易所月收益率标准差相当稳定，介于1.5%～8.8%之间，其中大部分时间处于3.5%～5.3%之间；1976～1991年间，在美国、欧洲、日本、韩国、马来西亚、泰国、印度、墨西哥、阿根廷、智利、巴西等国家和地区股票月收益率标准差中，除了阿根廷、智利在15%～20%外，其他均低于15%。
较高的波动幅度带来更多收益机会的同时，也使得投资的风险加大。高波动性使得投资人所获得的收益可能在频繁的震荡和调整中蒸发，而要在这样高波动性的市场中实现资本的增长，靠短期的波段性操作是难以达到的，必须通过深入的研究，顺应股市发展的客观规律，去追求稳健基础上的增值。广发基金陈仕德认为，将第二只产品定位于“追求资产稳健增值”的平衡型基金。其股票投资的比例为30%-65%，并在资产配置上采取“自上而下”与“自下而上”相结合的配置策略。特别是在股票投资策略中，采用广发财务危机预警模型，在投资中首先考虑风险，其次考虑获利，让投资人的财富增长不仅仅是“数字游戏”，而是真正能够享受到财富的稳健增长，就是基于这种考虑的。
资料链接
波动频率高道琼斯工业平均指数在过去的106年中经历了32次熊市。而中国股市在1996-2003年间就已经领教过了12次，平均每8个月就经历一回。
波动幅度大自1991年股市成立以来至去年年底，震荡最大的时期是1999年5月至今，从最低1047点，直线涨至2001年的最高2242点，涨幅达114%，而后直线下跌，跌至2003年最低点，跌幅近40%。
波动时间长12次熊市持续的时间与牛市时间几乎相等，加上目前金融衍生产品发展不成熟，缺少必要的做空机制，使投资者面临较大的投资风险。
| 
