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本报记者 张东臣
4月以来，上证指数(资讯 行情 论坛)下跌了约400点，股票市值大幅缩水，一些开放式基金也纷纷跌破面值。基金公司如何看待投资者的质疑？又该如何脱困？近日，记者就此采访了海富通基金管理公司总裁田仁灿。海富通今年3月份发行的收益增长基金首募131亿，创造了开放式基金首发的天量。
田仁灿对记者表示，公司非常理解投资者焦虑和担忧的心情，但在此情形下，怎样理智地去分析这种市场环境，调整自己的心态和对收益的期望值则显得更为重要。首先，如果把中国股市放到全球投资市场这个大环境里去比较，作为一个有高成长力的新兴市场，它的整体估值是合理的。特别是业绩良好、有稳定收入的蓝筹股成长性更高，这些公司代表了中国股市的未来。其次，研究发达市场近百年历史后不难发现，一定时间段内，股市是以接近两倍于GDP的速度作波动性增长的。波段性投机瞄准的是极小概率事件，而中长期投资瞄准的则是“股市在特定时间段内终将反映经济增长”这一大概率事件。田仁灿认为，作为一个中长期投资组合产品，海富通收益增长基金不会、也绝不应该在波段性方面作小概率事件的博弈。
据介绍，“海富通收益增长”开放已两个月，虽然在同时间段内投资成绩名列开放式基金前列，甚至在晨星的月度排名中曾名列第一，但受证券市场整体回落的影响，其单位净值目前仍处面值以下。对此，田仁灿认为，如果以五年左右的期限看，当前的市场下跌风险不会影响股市中长期的收益率。投资者要想获取较好的收益率，必须具备中长期投资的准备，同时能够承受净值波动带来的心理压力。所以投资者应切忌两种浮躁的决定：在净值较低时赎回，将账面损失变成实际损失；在净值回升时落袋为安，而牺牲相对较高的中长期收益。
“短线投机只能放大风险，而中长期投资则更利于实现稳定收益”，田仁灿认为，就目前市场调整的状况而言，因预测市场整体急剧下跌的时点而推迟建仓，固然可以暂时保持净值水平，但这也会使管理人在市场反弹时因措手不及而错失股市增长的收益率。海富通的对策是，在战术上依据市场判断适时增减股票仓位，并在大幅下调中以低成本适时增持股票。当前股市大幅下调恰恰为以较低成本增加仓位提供了极佳的时机。
据公司营销负责人介绍，海富通收益增长基金自成立以来，资产规模一直很稳定，目前仍稳定在130亿左右。
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