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昨日股指大涨，有分析认为不是因为石化股的狂飚，而是因为济南钢铁成为又一只上市首日就跌破发行价个股所引发的市场对底部的预期，进而引发了场外资金进场，就像当年第一只上市当日就跌破发行价的氯碱化工上市后引发大盘大反转那样。那么，后市果真会如此吗?
济南钢铁难以重现氯碱化工当年走势
氯碱化工当年发行价并不高，但由于市场也像现在一样绵绵下跌，非常低迷，且发行节奏相对也是很快，所以使得资金面失血严重，最终导致了氯碱化工上市首日即跌破发行价。
然而当时市场容量比较小，一旦跌破发行价后极易引发羊群效应，从而出现所谓的崩盘现象。更为重要的是，当时股票市场的主要功能就是融资，新股跌破发行价就会对日后的再融资产生负面影响，所以，有部分资金预计有关部门会救市，因此大举入市。进而以此为契机，发动了一轮大的上攻行情。跌破发行价的氯碱化工自然成为那轮行情的龙头，仅仅用了一个月，股价就达到了121.5(复权)元，最高涨幅125%。
正因为如此，一些投资者也希望济南钢铁能够重演这一幕，但我们认为这种可能性极小，因为市场背景不一样。当时市场并没有多少投资理念，靠的是对市场心理的把握，而如今价值投资大行其道，有价值的股票自然就会引来资金，没有价值的股票就算是跌破发行价也不会引来资金，就如同两面针离发行价渐行渐远。对于济南钢铁来说，虽然拥有一定优势，但问题是目前钢铁股的平均市盈率也不过只有10倍左右，7至8倍市盈率的钢铁股不算罕见，所以，只能说济南钢铁6.36元的发行价没有给二级市场留下太多空间。
同时，目前证券市场的功能也在发生着改变，不再是单纯的融资场所，更何况在目前倡导与海外接轨的呼声中，新股首日升幅也理应逐渐接轨。
大盘也难以重演当年走势
诚如前述，氯碱化工上市当年的市场容量极小，资金稍有动作就能够将股价折腾得翻来覆去。如今市场容量已不可同日而语，数万亿的市值，数以千计的机构投资者，数以千万计的投资者站在不同角度有着不同的理解，难以再像当年区区数个大户达成一致后就能将股指翻个个了。所以，在有分歧的市场中，难以出现趋同的操作手法，也难以出现单边急促上升行情。
更何况，在目前背景下，决定大盘涨跌的并不是新股跌破发行价，而是市场本身是否具备了吸引力。即便大盘后市真的能够出现持续上涨行情，也不是因为济南钢铁跌破发行价，而是因为市场具备了吸引力。但可惜的是，目前市场上还存在着一些做空动力，如三板市场持续涌现出低于面值的个股，这对于那些濒临退市的ST股真不是一个好消息；再如上海梅林、中视传媒等个股存在着继续调整的动力；而券商重仓股究竟还有多少地雷等待引爆等。所以，市场充其量在目前点位找到一定支撑，但能否以此支撑撬起一轮反转行情，真的很难！
所以，我们还是应以平常心看待济南钢铁跌破发行价，不要幻想氯碱化工现象再现，说不定随着今后不断有其它个股跌破发行价，我们也就见怪不怪了。到那时，我们的市场也就成熟了，投资者也就成熟了。
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