伦敦经济学院院长畅谈全球化与金融改革

　　国际金融报记者　安明静　实习生　尤越　发自北京

　　6月28日下午1点30分，北京大学中国经济研究中心致福轩会议厅里座无虚席。因为伦敦经济学院（LSE）院长HowardDavies要来出席北大－伦敦经济学院暑期学校的签约仪式，并就“全球化与金融改革”这个话题发表主题演讲。

　　长期以来，HowardDavies一直从事证券金融方面的工作，并且曾任英国金融服务监管局的主席。他是目前最重要的金融专家之一，也是中国政府在金融改革方面的顾问。

　　曾有人把经济全球化比作一把“双刃剑”，所谓有得必有失，在品味机遇带给我们甜头的同时，我们也不可避免要防范风险。

　　HowardDavies以他丰富的经验和见解为我们阐述了“全球化与金融改革”这样一个备受关注的话题，他在演讲中说，全球化促进了世界金融市场的一体化，其结果是各个市场及市场管制者之间的相互依赖性加强了。在很大程度上，世界金融管制体系的强度是由其最薄弱的环节所决定的。

　　凭借着多年从事英国金融服务监管的丰富经验，HowardDavies提到了国际金融管制与全球化发展的关系，并发出了自己的感慨：“在全球化过程中，国际金融管制并不是一个最引入注目或讨论最多的话题。也许它并不是宏大的新全球经济大厦建设工程的一部分，但它是建设全球经济大厦的基础的一个重要工具。归根结底，如果没有一个牢固的基础，大厦将岌岌可危。”

　　HowardDavies在金融市场一体化与发展中国家金融改革中谈到，金融市场一体化的过程对许多发展中国家而言是一个巨大的挑战，首先因为资本化不充分的银行发展历史和不发达的金融市场的存在；另外，管制专家的缺乏以及一些文化上的缺陷也是问题。文化上的缺陷使得一些管制者不愿意对其所管制的金融机构提过高的要求；并且许多、也许所有的国际管制标准的制定都未考虑发展中国家的特殊需要。此外，这些标准往往过于复杂，很难在一些不成熟的市场中实行。这些都是发展中国家所面临的难题。

　　HowardDavies说：“所以一方面，发展中国家感受到一种难以抗拒的力量，希望进入一体化的金融市场；而在另一方面，一些情况又很难改变。”

　　“那么怎样才能走出这个两难的境地呢？”HowardDavies微笑着将话锋一转，“发展中国家本身就有用战略方法来提升其管制标准的需求。在提升标准的过程中，这些国家必须建立这样一些独立机构：他们在必要的时候有权力且有能力做出强硬的决策。目前，管制一体化的国际趋势已越来越明显，市场条件保证了这一趋势的合理性。在这一过程中，发展中国家所得到的好处为其单一的管制手段将得到最好的运用。”接着，他又谈到，发展中国家急需培养一批具有作为有效管制者所必需的技能和态度的人员。在如何进行改进才能与国际管制标准相符方面，发展中国家迫切需要得到独立的针对性强的建议。但这种改变无法在一朝一夕间完成。

　　“与此同时，发展中国家需要对其最终想建立的金融体系有一个清晰的概念。这包括对符合国家需要的银行体系结构的设想及对国外参与者进入本国金融市场深度和广度的考虑等。特别的，这还包括企业部门融资机制的扩展。只依赖于银行的融资机制是危险的，因此各个国家应该努力建立本国债券市场作为补充融资渠道。”HowardDavies说。

　　他还说，发展中国家需要对如何提升公司治理水平有一个较为清晰的战略计划。美国和欧洲一些具体的规定，发展中国家可能达不到。此外这些规定也可能不适用于发展中国家。但这些国家关于独立董事的价值、管制的透明性和信息披露等基本原则对发展中国家具有一定的借鉴意义。

　　HowardDavies最后说到，在一些情况下，国际金融机构与发达国家应该为那些提升其国内金融机构水平、改进其金融实践的国家提供其所需的金融支持。世界银行及一些国家，包括英国和日本等，已为发展中国家提供了一些有用的技术援助。但这些援助还远远不够。

　　《国际金融报》 (2004年06月29日 第二版)