重仓股跟踪：海螺水泥、铜都铜业、南方航空

　　海螺水泥(资讯 行情 论坛)：逆势飘红小涨2.49%

　　海螺水泥(600585)上周逆势飘红给基金重仓股挽回了一点面子，全周小涨2.49%，换手率达到了2.07%。

　　该公司是我国水泥行业的龙头企业，也是水泥产业率先突破1000万吨的公司，正因 为如此，受到宏观调控的影响也是最大的。股价的走势说明了一切。该股从本轮行情最高的16.84元的高点一路跌至上周的最低点11.02元就是如此。

　　但毕竟宏观调控并没有改变公司的基本面，同时也没有改变公司所运行的行业背景。只要我国城市化进程步伐不放缓，那么，水泥产业巨大的市场空间仍然存在，在购并方面具有独到眼光的海螺水泥自然拥有着极佳的优势。

　　更为重要的是，经过前期超过30%的跌幅已经消化了宏观调控给水泥产业所带来的潜在冲击。同时，随着我国宏观经济调控已取得明显成效的论断下，市场完全有可能重拾对该公司成长性的预期，再考虑到目前该股只有16倍左右的市盈率，股价已有所低估，存在着继续上涨的潜力，值得关注。

　　铜都铜业(资讯 行情 论坛)：全周大跌9.96%

　　一度抗跌的铜都铜业(000630)上周放量破位，全周大跌9.96%，列基金重仓股的领跌品种行列中，换手率也放大至5.77%。

　　股价出现如此异动，主要是因为该公司新的利润增长点冬瓜山铜矿的投产期被推迟。据媒体报道，本来准备是在今年5月份投产的，但由于电动机设备迟迟未能到货，延误了设备的安装，而且截至到6月21日，此电动机设备仍未到位，有可能在10月份之后才能投产，而要真正达到产能的满负荷运行，至少要等到2005年，这样公司的盈利预测可能会有所降低，从而引发了基金的抛售。同时，还有一点也引起了基金的关注，那就是基金在判断铜都铜业价值时还考虑到公司另一附带品——铁矿石也因为钢材价格的下调而预期大减，进而降低了基金的预期。

　　不过，这毕竟都是一些枝节问题，未能改变公司本来存在着的价值基础，铁矿石仅仅是公司的附带产品，不是主导产品，所以价格下滑不会导致公司价值坐标的丧失。而冬瓜山铜厂延期也仅仅是时间的推延，并不是冬瓜山的铜矿也会随之价值大减，毕竟在我国铜矿供给缺口在60万吨以上的市场背景下，越推迟开采越意味着公司的价值时间在延长，反而有利于长线投资。

　　因此，我们认为近期股价的大跌主要是因为部分基金开始收缩战线，且要面临着可能存在的赎回浪潮，以免将来的被动。我们预计，铜都铜业本周将止跌企稳，值得关注。

　　南方航空(资讯 行情 论坛)：熊市中遭遇不幸

　　南方航空(600029)上周受到媒体质疑后持续下跌，全周大跌8.74%，股价已接近拉升期的价格水平。

　　而该股受到媒体质疑的原因就是因为厦门建发(资讯 行情 论坛)集团与南方航空对厦门航空公司不同的净利润计算上。虽然双方各说各有理，而且也的确都能够找到相关会计核算所依据的准则，因此，究竟谁是谁非就难以判断了。

　　证券市场往往有个通病，在大牛市过程中，再多的毛病都被市场认同为利好，甚至认为是主流资金刻意打压的借口；但在熊市，只要有误差，只要有媒体质疑，股价就会玩命似地往下掉。南方航空就是遭遇了这种不幸。

　　不过，不管怎样，航空股所面临的消费升级将是我国航空业所面临的历史发展机遇，在衣食住得到满足后的国内居民会在行的方面会越来越偏向于选择飞机；而且，目前困扰航空公司成本问题的航空油因为油价的回落，也开始得到一定程度的缓解。因此，我们认为南方航空的投资机会也越来越近，值得考虑。

　　江苏天鼎　秦洪(来源：南方日报)