|
中小企业板块在上周五正式开始交易，从市场表现来看短线炒作极为火爆，股价定位明显高于主板，大族激光(资讯 行情 论坛)市盈率一度高达143倍，其他个股市盈率水平也达到80倍。在当前A股市场平均市盈率仅28倍的情况下，中小企业板的开盘定位明显远离市场平均水平。这种极端的高开反映出了市场狂热的一面，同时对中小企业板的中长期走向明显具有负面影响。
中小企业板个股是否又应该比主板股价更高呢？从这几年的趋势来看，很明显小盘股的衰落和大盘股的兴起已经成为主流。自2001年2245点下跌开始，我们对比各个分类指数可以发现，大盘股指数和绩优股指数成为涨幅最大的两个指数，而小盘股指数和ST指数成为跌幅最大的两个。很明显，小盘股的股价重心正在不断下移，大盘股的股价重心却在不断上升，这是市场正在走向成熟的标志。
从国外成熟市场来看，具有较大的规模和较高的行业地位的企业的股价总是远高于小企业，同时市盈率水平也较高，中国香港市场上有大量的“仙股”几乎全部都是小企业，我们很难看到大公司的股价变成“仙股”。
中小盘股长期来看，股价将继续向下回归，当然也会有上涨的小盘股，但其上涨的理由是业绩，而不是小盘。在这种大背景下，中小企业板显然不会成为市场的主流。同时由于其市值规模较小，当前的大机构资金难以进入这种市场，它将导致该板块不会出现长线大牛的走势。上周五市场狂热的炒作应该引起投资者的警惕，从长期角度来看以当前价位买入中小企业板股票风险是巨大的。
世基投资 顾晔
| 
