中小板新八股闪亮登场 首日交易凸显四大特点

　　本报记者 万 鹏

　　昨日，中小企业板块“新八股”终于闪亮登场。由于首次采用开放式集合竞价，并受到全国数千万投资者的密切关注，“新八股”尽管整个市场定价过程可谓高潮迭起，但从全日价格波动情况来看，基本在市场预期之中。

　　开放式竞价释放激情

　　“‘新八股’开放式集合竞价的第一个价位普遍较低，如果以这个价格开盘，对中小企业板块后市表现应该是比较有利的。”福州天力资深新股分析师阮求佳表示，“大族激光第一个开盘参考价为30元；德豪润达为18.50元，仅高出发行价0.30元。”

　　不过，到9时25分，大族激光开盘价锁定为40元，相比第一个价位高出整整10元，德豪润达也冲至24.98元的高价。

　　这两只个股正好代表了“新八股”的两个极端，昨日大族激光较发行价上涨了324.89%，德豪润达仅有42.42%的涨幅。

　　市场人士指出，在这短短的十分钟内，所有的卖方和买方其实都在经受诱惑和考验。一个奇货可居，一个想拣个便宜，由于这一切都在对手的注视下进行，因此更真实地反映出投资者的矛盾心态，市场的激情也在这一过程中得到了充分的释放。

　　换手率创新高

　　投资者热情高涨也使“新八股”开盘换手率创出年内新高。统计显示，昨日开盘换手率最高的为大族激光，在集合竞价中累计成交量达到219.64万股，换手率达到8.13%，其他7只个股的平均开盘换手率也超过了5%，而今年以来上市新股的平均开盘换手率不过2.85%。

　　市场人士指出，开盘换手率及随后5分钟的成交情况最能反映新股受主力关注程度，从这一点来看，昨日参与中小企业板块的机构不在少数。

　　最终，“新八股”首日平均换手率近70%，而今年以来新股上市首日平均换手率仅为53.37%，流通盘在3000万以下的个股更低至51.79%。

　　平均溢价幅度高出主板逾五成

　　从中小企业板块“新八股”首日平均涨幅来看，也创出近期新高。

　　数据显示，昨日“新八股”平均涨幅近130%，大族激光324.89%的首日涨幅还创出今年的新高，并仅次于华冠科技(资讯 行情 论坛)和泰豪科技(资讯 行情 论坛)位居2002年以来的第三位。

　　而此前，2004年上市新股的首日涨幅仅有80.46%，其中流通股小于3000万股的11只个股的涨幅也不过91%。如果不考虑流通股本之外的其他因素，中小企业板块“新八股”的平均溢价幅度要高出主板逾五成。

　　对此，业内人士指出，中小企业板块个股出现一定幅度的溢价也在市场预料之中，随着该板块供求关系逐步趋向平衡，这种溢价幅度将进一步减少。

　　收盘封闭竞价平稳产生

　　中小企业板块与主板在收盘价格的确定上也存在显著不同。其中，中小企业板块收盘价仍采用封闭式集合竞价的方式，时间为3分钟，即从14:57至15:00收盘为止，而主板是选取当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交加权平均价(含最后一笔交易)作为收盘价。

　　市场人士指出，由于竞价时间较长且不公开，因此，中小企业板块的收盘价受操纵的难度更大，这有助于抑制投机，保护投资者利益。