巨田基金违规申购中小企业板“花开伤人”_滚动新闻_财经纵横

巨田基金违规申购中小企业板“花开伤人”

http://finance.sina.com.cn 2004年06月25日 20:15 中国经营报

　　作者：石海平

　　“巨田风波”虽然已经平息，但是谁能保证，在这个万众瞩目的中小企业板上，今后会不再出现其他问题呢？

　　就在中小企业板开张前夕，一场“风波”悄然降临。

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　　6月18日，各大媒体都在显著位置刊登了中小企业板块首批6家企业将于6月25日在深圳证券交易所挂牌上市的消息，同时刊登的还有这6家公司的上市公告书。

　　在这6家企业当中，巨田基础行业证券投资基金（以下简称为巨田基金）赫然现身在其中4家企业的十大股东之中。在流通盘仅2000～3000万股的新股申购中，能获得这么高比例的认购比率，委实让人惊叹。记者深究下去，果然发现一些问题。巨田违规之由

　　问题出在巨田基金违规超额申购新股。就拿申购江苏琼花来说，此次巨田基础行业基金总共认购到3．7万股新股，以该股0．042％的中签率来说，巨田基础行业基金需要申购8810万股，而此次发行量才不过3000万股，超过了发行量1．94倍，巨田基金在其他3只新股申购中也出现了跟此类似的情况。这种申购方法显然违反了中国证监会《关于证券投资基金参与股票发行申购有关问题的通知》的规定。

　　该通知规定：基金管理公司运用基金资产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额不得超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次的股票发售总量。

　　“6月18日，这个问题就被发现。”知情人士在接受记者采访时说。该人士向记者解释了此次异常认购的原因：该公司的技术系统没有考虑到发行总数，只考虑市值上限。都是市值配售惹的祸？

　　事实上，超额申购新股是业内一个公开的秘密。

　　“一般情况下，基金在申购新股过程中，都会适当地超额认购，比如一家流通盘2000万的新股，基金可能多申购200或者300万，”某基金公司人士说。

　　此外，在此次中小企业板块新股申购中，几家主承销商也有违规之嫌。根据这些公司的上市公告书显示，有2家主承销商实际认购新股数量比其所包销的余股多1000股，有1家多出3000股。这明显违反了证监会《关于禁止证券经营机构申购自己承销股票的通知》的有关规定。

　　但巨田基金“考虑不周”的解释似乎也得到了业内人士的认同。西南证券张刚向记者表示，在现行的市值配售发行制度下，每个市场投资者都会用市值的上限来进行申购，这样就能得到连续的配号，从而增大中签的可能性。

　　某资深投行人士分析，主承销商如果申购自己承销的股票，有内部交易的嫌疑，因此此类行为被严格禁止。但是在实际运作过程中，在市值配售下，不少机构还是都会参加申购的，反正也不多占用资金。有的投行为了避免这个问题被发现，往往只公布自己的实际认购数量，而不公布包销余额的数量。余波了犹未了

　　在发现基金超额认购的情况后，证监会立即发出紧急通知，规范基金申购新股行为，并提出四点要求：要遵守2002年9号文件的规定；股票投资额不得超过基金资产净值的80％；融入资金不得用于二级市场股票投资；各公司要在7月1日前完成自查。

　　随后，巨田公司也发出致歉公告对此次新股市值配售存在的异常申购情况进行了自查，并表示杜绝类似问题再度发生。自此，第一场围绕中小企业板发生的风波终于平息。

　　针对以上在申购新股过程中出现的问题，业内人士对完善现行市值配售相关制度表达了强烈的意向。基金方面的人士表示，交易所应该在其交易主机系统中，设置基金新股申购上限，这样就避免了以后再发生类似巨田基金事件。

　　投行人士也表达了类似的看法，即应该完善交易所的相关程序，要对申购机构进行资格认证，把主承销商强行排除在外，只有这样，才能从根本上解决再出现上面这类道德风险。