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薛澜（花旗美邦董事总经理）
去年以来，中国经济持续高涨，但“能源荒”的负面经济影响也已经突显出来。
从长远来看，资源只会越来越少，而资源的消耗则会越来越多。将来的市场是一个资源争夺战的战场。
投资的高速增长遭遇了能源瓶颈。造成这种“能源荒”的原因，除了投资所带来的需求急剧上升之外，还在于国内交通运输的不畅。所谓的“能源荒”，在一定意义上也是交通运输瓶颈的体现。因为能源毕竟还是可以全球调剂的，眼下的“荒”很大程度上却是运输瓶颈造成的。
能源瓶颈反过来对经济产生深远影响。从CPI（消费者价格指数）来看，国内生产资料的价格指数，出现了非常突出的两极分化态势。所有属于上游的资源性产品都在涨价，而且涨幅一般都在100%以上。而对中游企业，“能源荒”对他们来说是双刃剑：一方面油价上涨对他们有利，但同时运油成本也在大大上涨———这部分费用的增长，很可能高于油价上涨所带来的收益。至于下游企业，由于其产品接近于完全竞争，而且现在消费者的有效需求仍然不足，这些产品的价格上升空间就非常有限。这样的结果是，利润被上游垄断性、资源性的企业占有，中下游的生产商正受到沉重的利润压迫。
今年是非常考企业功夫的一年。在去年吃了原材料需求和价格上涨的亏之后，首先，今年大家的原材料肯定要存得多一点，第二，企业的成品不一定运得出去。整个产业的流程所占用的流动资金都将远远超过前一两年，各个厂家的资金链将非常吃紧，而且银根确实在很大程度上已经收缩。因此，对于非资源类公司来说，他们今年主要的任务就是压成本。在这个过程当中，会发生相当规模的兼并重组，市场的力量就会消除许多所谓重复建设的小企业。
针对目前市场上的这些特点，我们认为可以持续看好，一类是居于上游的资源类公司，其盈利将继续看好；第二类是那些成本相对固定的公司，比如公路，它们受资源涨价影响不大。至于其他企业，关键就看他们如何化解上游产品价格上涨带来的成本激增。（晓航／编制）（来源：金羊网）
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