中小企业板：源头活水汩汩来

　　本报记者 李骐

　　今天，中捷缝纫机股份有限公司刊登招股说明书，将通过深交所公开发行2600万股A股，至此，拟在中小企业板上市的公司已达21家。

　　此前曾有媒体表示，目前已经过会的公司，发行流通股在3000万以下的有20余家，如 果加上发行规模在3000-5000万的，有40多家。按照目前的发行速度，40余家过会企业在一个月内就会发完，一个月后，中小企业板就面临断粮之忧。

　　记者经多方调查证实：所谓中小企业板断粮之忧纯属杞人忧天。大量的中小企业犹如源头活水，正汩汩而来。

　　企业热情高涨

　　以上市“库存”资源充裕的浙江省为例，到2003年年底，浙江省设立的股份有限公司达770家，进入上市辅导期的有141家，数量位居国内第一。四川省经委有关负责人表示，四川省已经完成股份制改制的中小企业有300余家，近来到省经委咨询上市相关政策的中小企业络绎不绝。四川省目前已成立中小企业发展中心，正计划邀请相关部门人士到成都为中小企业进行相关辅导。福建省发改委有关人士也表示，福建省目前有30多家企业符合条件，有希望上中小企业板块。今年下半年，福建省中小企业改制的企业数量还将增加，一些企业会进入辅导验收。

　　除此之外，从创投机构掌握的资源来看，中小板后备资源令人放心。“目前，中科招商手里面有15-20个项目储备，其中广州杰赛、先锋软件、三北种业、钢研高纳、浙江力夫等五个项目的运作基本成熟，这五家企业中每一家都符合目前中小企业板的上市要求。”中科招商创业投资管理有限公司总经理单祥双说。

　　据中国风险投资研究院（香港）院长陈工孟初步估算，目前符合中小企业板块上市条件的中小企业至少有数百家。而按照另一位权威人士的说法，符合上市条件的中小企业将有上千家之多，完全能够满足中小企业板块未来几年的上市需求。

　　券商快马加鞭

　　企业的热情有了，券商投行的态度又如何呢？

　　事实上，除少数大券商明确表示对中小企业项目暂时没有什么兴趣外，大多数券商目前正在积极准备优秀的中小企业项目。

　　国海证券的投行负责人表示，中小企业板的推出为中小券商提供了追赶大券商的绝佳机会。据悉，国海已在中小企业资源非常丰富的江浙一带储备了一批项目资源。

　　“我们一直非常关注中小企业板的动向，并且已经储备了一批优质的中小企业资源，中小企业板推出之后，这些储备将会对公司扩大中小企业投行业务产生积极的影响。”汉唐证券负责投行业务的徐克非也如是表示。

　　不过，此前有报道说，由于规模小承销费用低，而所耗精力却一点不少，中小企业板让券商颇有鸡肋之感。

　　“有些券商不愿做中小企业项目，是因为目前通道制和保荐人制并行的体制下这些项目既占用通道资源又所得不多，但今年10月份过渡到保荐人制以后情况将大不相同，”某投行人士分析说，“全国现有609名保荐人，年内推出第二次考试后又会产生一批新的保荐人，两个保荐人做一个项目，这意味着至少300多条通道。如果按照以往的发行速度每年120个左右的项目计算，在未来两年时间内需要480名保荐人签字，余下的129名乃至更多的保荐人将会因为没有项目可做而根据证监会的规定被淘汰，这是券商和保荐人自身都不愿看到的。在此背景下，再加上券商目前的自营和经纪业务都不景气，投行业务必将成为他们重点关注的业务，上哪去找那么多项目呢？发掘和运作中小企业项目将成为他们的必然之选。”

　　发审工作提速

　　企业和券商的热情渐渐升温，而发审工作也开始悄然提速。

　　事实上，自去年底新一届发审委成立以来，新股发审已历经了几次提速。业内人士表示，深圳中小企业板块的启动应该是新股发审提速的主要原因。从发行情况看，今年以来，共有67家首发公司相继发行，其中前5个月共有45家公司首发，6月份至今已有22家首发公司进入发行，发行提速由此可见一斑。业内人士认为，随着中小企业板块的正式启动，必将加剧对新上市资源的需求，在这种背景下，由发行提速而引发的发审提速将在所难免。