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中国证监会市场监管部主任谢庚表示资本市场服务中小企业有巨大制度创新空间
本报北京电（记者于扬）中国证监会市场监管部主任谢庚昨日表示，资本市场为中小企业发展服务的前景非常广阔，有巨大的制度创新空间。现阶段我国将以分步建设创业板市场入手推进多层次资本市场的建设。
谢庚是在由国家发改委和美国商务部共同举办的“2004年中美中小企业与创业投资论坛”上做出上述表示的。谢庚说，培育和发展中小企业，建立多层次的资本市场，一个直接的解决思路就是，在交易所以外设立场外交易市场；或者通过修改《证券法》，降低公司到交易所上市的条件，形成主板以外的创业板市场。从我国证券市场风险管理的角度看，当前建立多层次资本市场比较现实的选择是，依托交易所现有的市场基础，从分布建设创业板市场入手推进多层次资本市场建设。因此，证监会未来一段时期的主要任务是，在中小企业板块的基础上，推进制度创新，改进市场监管，逐步放宽创业型企业发行上市在股本总额和持续盈利记录等方面的限制，在各方面条件成熟时，将中小企业板块从现有市场中剥离出来，正式建立创业板市场。
对于场外市场的发展，他认为，必须非常慎重，汲取前几年发展和清理整顿场外市场的教训，逐步完善场外市场的法规体系、交易结算制度和监管体制，特别是要建立市场化的风险防范和化解机制。
对于建立区域性市场的问题，谢庚认为还要做充分的论证，当前证券市场发展的趋势是一体化，美国的区域市场是历史形成的，目前也正在进行互联互通。因此对于我国建立区域性市场的必要性、市场的组织形式和监管责任的分配等有待进一步研究。
谢庚表示，建立和完善创业型中小企业的培育机制，是一个涉及法律制度修订、市场基础建设等诸多方面的复杂问题，仅就资本市场而言，也有许多问题需要研究解决。比如资本市场的层次单一，相对于服务中小企业而言，问题和矛盾较为突出；股权分置的问题关系到原始的创业投资不能在资本市场上退出；债券市场不够发达限制了中小企业的融资方式等等。
他同时也指出，根据目前《公司法》对于股本总额不得少于5000万元和最近三年连续盈利的要求，多数中小企业仍难以通过在主板框架内设立的中小企业板块发行上市实现创业资本的退出。但他认为，创业板要分步实施，而不能一步到位。因为中国资本市场是经济体制转轨背景下的新兴市场，市场机制尚不健全，法规体系尚不完善，市场发展还存在诸多结构性问题，在此情况下建立创业板就要面对很多问题：市场的信用基础很大程度上依赖政府；市场缺乏稳定的投资者，投机气氛较浓；缺乏针对中小企业的有效监管机制等。他相信，深交所在主板内设立中小企业板块后，随着这一板块功能的逐步完善，资本市场服务中小企业的状况必将在一定程度上得到改善，资本市场为中小企业服务有巨大的制度创新空间。
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