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大部分机构投资者表示投资“中小板”看重成长性
本报讯 （记者冯飞）在中小企业板块即将开板之际，本报记者采访了40家基金、券商等机构投资者，他们普遍表示，成长型的中小企业板公司应该有一个高于主板同类公司的溢价。从首日定价来看，10%—20%的溢价区间被机构投资者认同度最高。
记者在采访中发现，在主板倡导价值投资的机构投资者，此次又在中小企业板上高呼成长投资。南方基金管理公司交易总监陈礼华说，“近年来，我们一直推崇价值投资，但对中小企业板的投资，我们会更加偏重其成长性，但正如投资大师林奇所说，看重成长性也不啻为价值投资，这是看重公司未来的价值。”而融通基金、湘财合丰基金等众多机构则纷纷表示，企业的成长性、持续扩张能力、产品和核心价值、募集资金投向产生的效益是他们最为看重的。
尽管机构投资者认为，目前的中小企业板与主板并不存在实质差异，但从其透露的投资理念来看，似乎已经将两大市场作出区分，换句话说，机构投资中小企业板的思路明显受着投资创业板思路的影响。
“我们认为，对于中小企业板块成长性好的公司来说，45倍的市盈率太低了。”宝盈基金某经理称，而对于一些并不具有成长性的公司来说，20倍的市盈率或许都太高了。国泰君安某分析师说，对于那些不具成长性的中小企业板公司，其市盈率很可能还不如主板的一些公司。
记者通过采访还发现，机构投资者对中小企业板的关注点明显有别于个人投资者。个人投资者更关注中小企业板的整体走势；而机构投资者则更偏重对个股的挖掘。几乎所有被采访的机构均表示，中小企业板块个股在溢价方面的差距会很大。据悉，金鹰基金、德盛小盘基金等机构目前已对首批上市个股进行了全面的价值评估及定价分析，大族激光等具有良好成长预期的公司受到了一致青睐。
同时，机构投资者在是否投资中小企业板的问题上，表现出更多的冷静。德盛小盘基金经理袁柏南坦陈，如果中小企业板具成长性的公司太少或者市盈率过高（50倍以上），他们将会放弃投资或者减少投资比例。金鹰基金管理公司首席分析师欧庆铃则表示，如果中小企业板块个股定价超过公司评估价的最高上限，公司将不会购买；不过，中小企业板块开板之初存在一定的投机性是有可能的，个股也会有一些溢价，对于溢价幅度超过公司评估最高限价的个股，公司会在其价格回落后再考虑买入。
此外，近八成接受采访的机构投资者不希望看到中小企业板股票上市后一步到位的走势，“慢牛走势”在众机构投资者心目中是一个理想均衡的状态。
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