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昨日大盘经过反复震荡之后，次新板块重新走强激活了人气，推动大盘小幅走高，两市分别成交58亿元和25亿元，创出了近期地量。市场成交再次出现地量，表明市场经过持续调整后，空方进一步杀跌意愿减弱。另外，还表明市场仍然处于高度谨慎状态，投资者普遍采取观望的策略。在这种情况下，后市大盘究竟是趋于乐观还是趋于悲观，有待进一步观察。
我们认为，即使短线市场杀跌能量趋于衰竭状态，也并不意味多方将展开主动的进
攻。因为自4月以来展开的单边调整，极大地挫伤了投资者信心，真正恢复人气需要一个过程；其二，目前市场消息面依然是一团混沌。比如QDII何时推出、央行加息与否、全流通新方案等几个比较关键的问题均尚未定论；其三，虽然扩容速度加快，但保险资金直接入市也提上日程。众多利空利多交织在一起，让人眼花缭乱。在这种情况下，谨慎观望成为目前市场的共识，这样给多头展开有力度的反攻增加了难度。
另外，从热点表现看，近几个交易日，市场机会看似很多，但这类热点的炒作难以有效激发人气，吸引增量资金参与。昨日次新股表现最为引人注目，短线资金参与该板块运作热情比较高，但投资者应该明白，新股炒作亦存在隐忧。深市中小企业板块将在周五开锣，首批上市公司的定位和炒作将决定目前沪市新股炒作的命运。如果在中小企业板上市的公司定位高，炒作活跃，那么反过来可以促进沪市新股的炒作，并有可能使该板块炒作再掀高潮；反之，目前的新股炒作将受到压抑，并有回落寻底的可能性。
有人说，目前市场正处于“黎明前的黑暗”阶段，但股市黎明前的黑暗往往杀伤力非常大。投资者可以看看2001年12月初、2002年9月初和2003年6月中旬展开的调整，相信当时许多投资者都不会相信反弹结束后会跌得如此之深。既然现在不知道大盘何时见底，何处见底，那么我们应该耐得住寂寞，并要经得起诱惑。(昆仑证券)
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