个人投资基金谨防五大误区

　　基金常识知之甚少，盲目跟进现象普遍———个人投资基金谨防五大误区

　　朱晴

　　据统计，今年新发基金有超过90％的基金购买来自于个人投资者；而机构投资者其认购量不足10％。但据2003年的招商银行金葵花指数报告显示，即使在占中国城市人口5%的 新富人群中，基金作为一种投资工具的价值仍然偏低。其价值远低于房地产、股票和储蓄等，对其知识掌握极少是导致人们低估基金价值的核心原因。两类数据表明投资者以前所未有的热情在关注着基金，积极参加到“基民”群体中来。但了解程度明显不足，还存在着许多误区和盲点。

　　基金产品认识同质化

　　据调查，现今占人口比例不多的新富阶层对任何一个基金品牌的认知度不超过15%，美誉度均在1%左右。一位业内人士指出，虽然“基民”愈来愈多，但多因基金开始显现赚钱效应跟风而进，对他们而言基金还只是一个大的概念，对基金产品的无差异认识与对自己的投资偏好不了解，导致他们不一定能选择到适合自己的基金产品。

　　据基金评级机构的专业人士介绍，目前可供投资者选择的基金产品越来越多，基金公司已为其提供了较为丰富的产品线，一个家庭的老中青三代都可找到适合自己的产品，但投资者对此认识明显不足。

　　有理财专业人士指出，现在的投资者在购买基金时，只投资某只基金或某一类基金产品，其实承担了较大的市场风险。科学的基金投资应是多元化投资，并根据对市场的判断阶段性的调整其持有比例，控制好风险收益比。

　　有市场人士谈到，目前基金在传播与服务模式上，也并未凸现其基金产品的差异，如何针对不同类型的基金产品和人群进行分类宣传，应是今后基金公司须重视的问题。

　　价格越便宜越好

　　来自一线基金销售人员无奈的告诉记者，现在投资者还怀有一种朴素的消费观念，“谁便宜，就买谁”。由此，1块钱的新基金会比1块多的老基金受欢迎，净值低的差基金会留住更多的投资者，而表现好、净值高的基金却被赎回。

　　有专家指出，基金不是越便宜就越好，投资者购买或持有一个基金，需要重点考察的是基金公司的管理水平、专业素质、增值潜力等，以及它是否是适合自己投资偏好的基金产品。

　　有基金公司人士指出，在基金管理者按照规模收取管理费的规定条件下，如果好的基金管理人因大额赎回而不能获得与其表现相匹配的奖励，那么将使基金管理人的收益与基金业绩相背离。而国内基金要像国外优秀基金一样越做越大也无从谈起。

　　以短期业绩定优劣

　　今年四月似乎成了基金发行的分水岭，从年初的百亿基金航母问世到目前几个亿基金的出现，形成了基金发行“冰火两重天”的景象。一位专业人士指出，这也充分反映了投资者是随基金净值的潮涨潮落决定购买行为，是以基金的短期收益来评价基金优劣。

　　有基金公司的人士谈到，根据基金净值的短期波动来决定买卖，这种作法是不理性的。一般考察一个基金和基金公司的优劣，至少需要约3年的时间。基金作为专业的投资机构，注重的是价值分析与基本面的研究，获取的是长期的稳定收益。即使基金投资，不可能马上见效。投资者如果投资基金，同样也应关注长期的回报。

　　以净值作唯一评价标准

　　有评级公司的人士指出，很多投资者对基金的认识过于简单，基金业绩成为唯一评价标准。投资者在选择基金产品时应综合考虑公司治理结构、整体实力、产品的风险收益特征等多项因素。当然这与目前国内基金评估业未成气候有很大关系，目前中国基金市场还没有成熟的行业标准，一些基金评级机构目前的评级也基本上停留在基金排名上。

　　有基金公司人士指出，基金净值高的产品多是高成长的股票型基金，暂时的赢利并不意味着其抗风险能力强，尤其一些投资集中度较高的基金。为此，一般投资者除了看基金净值的高低外，还应适当参考基金经过风险调整后的业绩评价指标，以决定购买何种类型的基金。

　　也有专业人士指出，如投资者或评级机构只单纯停留在基金净值上的比较，造成市场上的“唯业绩论”，在某种程度上会诱使基金经理忽视风险而单纯追求投资回报，最终损害基金持有人利益。

　　像炒股票一样炒基金

　　把基金当成股票来买卖，这应是目前基金在销售过程中遭遇到最大的心理误区。

　　有专家指出，实际上，基金净值虽然与股市密切相关，但股市“投机”的理念却不适合基金。股票像商品，其价格受市场供求影响而波动；而基金是货币，其价格由其价值决定，与市场供求没有关系，并不具备投机性。

　　一位基金经理坦陈，投资基金，做波段不是适当的投资理念。基金投资专家注重的是价值分析与基本面的研究，其投资业绩不一定会立竿见影。投资者也无法选择做波段操作，因为无法判断何谓基金的“高位”和“低位”。

　　基金销售人士也指出，据规定，基金申购和赎回都将交纳一定费用，一个来回，1.5%-2%的收益率便消耗掉了。因此，频繁地申购和赎回基金份额，对投资者而言不一定是明智之举。